融通資金是什么意思?間接融通資金設(shè)中國(guó)某跨國(guó)公司擁有兩家海外子公司，分別為英國(guó)子公司和美國(guó)子公司。如果英國(guó)限制該跨國(guó)公司的美國(guó)子公司在當(dāng)?shù)匕l(fā)行股票，那么，該子公司可能更多地發(fā)行公司債券或舉借銀行信貸來(lái)融通資金，融通資金由此形成了高杠桿的資本結(jié)構(gòu)。僅從美國(guó)子公司的融資限制看，跨國(guó)公司整體的杠桿水平將走高，資本結(jié)構(gòu)將偏離其目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。然而，融通資金由于獎(jiǎng)國(guó)允許外國(guó)公司發(fā)行股票并在當(dāng)?shù)厣鲜薪灰祝�因此，跨�?guó)公司可以同時(shí)要求英國(guó)子公司更多地采用權(quán)益融資的方式融通資金.使跨國(guó)公司走高的杠桿水平得以回復(fù)，從而在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

    假如英國(guó)允許該跨國(guó)公司的美國(guó)子公司在當(dāng)?shù)匕l(fā)行股票并掛牌上市，又假定英國(guó)子公司在美國(guó)的投資項(xiàng)目在兩年內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生正值的凈現(xiàn)金流量。對(duì)英國(guó)子公司而言，權(quán)益融資是最佳選擇，融通資金可以避免今后兩年較大的現(xiàn)金流出。為了實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，跨國(guó)公司可以要求其美國(guó)子公司更多地使用債務(wù)融資。

    行文于此，我們可以得出這樣的結(jié)論:子公司的資本結(jié)構(gòu)靈活多變，因此.我們無(wú)法要求和不該要求子公司的資本結(jié)構(gòu)都要和整個(gè)跨國(guó)公司全球范圍內(nèi)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)一致。融通資金盡管跨國(guó)公司可以在全球范圍實(shí)現(xiàn)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，但是，這種做法是有代價(jià)的，融通資金即跨國(guó)公司的俄務(wù)發(fā)生了重構(gòu)，跨國(guó)公司可能由此承擔(dān)較高的資本成本。