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為什么企業(yè)要發(fā)行債券融資?細(xì)分公司債券的種類

日期:2023-02-08 14:14:24 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   債券是企業(yè)為籌措債務(wù)資本而發(fā)行的,約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價(jià)證券,一般稱為公司債券。發(fā)行債券是企業(yè)籌措債務(wù)資本的重要方式。
   一、公司債券的種類
 
   債券按不同標(biāo)準(zhǔn)可以分為以下幾類。
 
   (一)按公司債券是否記名分類,可分為記名債券和無記名債券:
 
   1.記名債券是在券面上記有持券人的姓名或名稱。對(duì)于這種債券,公司對(duì)記名人還本付息,持券人憑印鑒支取利息。記名債券的轉(zhuǎn)讓,由債券持有人以背書等方式進(jìn)行,并向發(fā)行公司將受讓人的姓名或名稱載于公司債券存根簿。
   2.無記名債券是指在券面上不記持券人的姓名或名稱,還本付息以債券為憑證,-般實(shí)行剪票付息。其轉(zhuǎn)讓由債券持有人將債券交付給受讓人后即發(fā)生效力。
 
   (二)按是否有抵押晶分類,可分為抵押債券與信用債券:
 
   1.抵押債券又稱有擔(dān)保債券,是指發(fā)行公司以特定資產(chǎn)作為擔(dān)保品的債券。按擔(dān)保品的不同,又可分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券、信托抵押債券。信托抵押債券是指公司以其持有的有價(jià)證券為擔(dān)保而發(fā)行的債券。抵押債券還可按抵押品的先后擔(dān)保順序分為第--抵押債券和第二抵押債券。公司解體清算時(shí),只有在第一抵押債券持有人的債權(quán)已獲清償后,第二抵押債券持有人才有權(quán)獲得剩余的財(cái)產(chǎn)的清償,因此后者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。
   2.信用債券又稱無擔(dān)保債券,是指發(fā)行公司沒有抵押品擔(dān)保,完全憑信用發(fā)行的債券。這種債券通常是由信譽(yù)良好的公司發(fā)行,利率--般略高于抵押債券。
 
   (三)按利率是否固定分類,可分為固定利率債券與浮動(dòng)利率債券:
 
   1.固定利率債券的利率在發(fā)行債券時(shí)即已確定并載于債券背面。
   2.浮動(dòng)利率債券的利率水平在發(fā)行債券之初不固定,而是根據(jù)有關(guān)利率如銀行存貸利率水平等加以確定。
 
   (四)按是否能參與公司利潤分配分類,可分為參與公司債券與非參與公司債券:
 
   1.參與公司債券的持有人除可獲得預(yù)先規(guī)定的利息外,還享有一定程度參與發(fā)行公司利潤分配的權(quán)利,其參與分配的方式與比例必須事先規(guī)定。實(shí)際中,這種債券一般很少。
   2.非參與公司債券的持有人則沒有參與利潤分配的權(quán)利。公司債券大多為非參與公司債券。
 
   (五)其他分類,按是否能轉(zhuǎn)換為公司股票以及是否附加認(rèn)股權(quán)分類,可分為轉(zhuǎn)換公司債券和附認(rèn)股權(quán)債券。
 
   1.可轉(zhuǎn)換公司債券是指根據(jù)發(fā)行公司債券募集辦法的規(guī)定,債券持有人可將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的股票,發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司應(yīng)規(guī)定轉(zhuǎn)換辦法,并應(yīng)按轉(zhuǎn)換辦法向債券持有人換發(fā)股票。債券持有人有權(quán)選擇是否將其所持債券轉(zhuǎn)換為股票。發(fā)行這種債
券,既可為投資者增加靈活的投資機(jī)會(huì),又可為發(fā)行公司調(diào)整資本結(jié)構(gòu)或減緩財(cái)務(wù)壓力提供便利。
   2.附認(rèn)股權(quán)債券是指所發(fā)行的債券附帶一種允許債券持有人按特定價(jià)格認(rèn)購股票的長期選擇權(quán)。這種認(rèn)股權(quán)通常隨債券發(fā);放,具有與可轉(zhuǎn)換公司債券相類似的屬性。附認(rèn)股權(quán)債券的票面利率,與可轉(zhuǎn)換公司債券一樣,通常低于一般的公司債券。
 
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