關(guān)于發(fā)布《深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金風(fēng)險管理指引》的通知
各基金管理公司：
為加強基金管理公司交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，促進市場穩(wěn)健發(fā)展，本所制定了《深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金風(fēng)險管理指引》，現(xiàn)予以發(fā)布，請遵照執(zhí)行。
特此通知
附件：《深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金風(fēng)險管理指引》
深圳證券交易所
二○一○年九月一日
附件：
深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金風(fēng)險管理指引
第一章總則
第一條為加強基金管理公司交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，促進市場穩(wěn)健發(fā)展，制定本指引。
第二條基金管理公司管理在深圳證券交易所上市的ETF，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、本所業(yè)務(wù)規(guī)則和本指引。
第三條基金管理公司發(fā)現(xiàn)風(fēng)險事件決定向本所申請暫停ETF申購贖回和臨時停牌的，應(yīng)當(dāng)及時通知本所。
第二章人員、系統(tǒng)與制度
第四條基金管理公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立ETF運作團隊和ETF風(fēng)險管理小組，并對相關(guān)人員進行崗位培訓(xùn)。
第五條 ETF運作團隊負責(zé)制定ETF業(yè)務(wù)流程、投資規(guī)范等運營制度、進行ETF日常運作和實時風(fēng)險監(jiān)控，應(yīng)當(dāng)至少包括以下人員：
基金經(jīng)理與基金經(jīng)理助理人員，負責(zé)基金的總體運作；
負責(zé)基金估值與清算事務(wù)的人員；
至少兩名負責(zé)申購贖回清單文件與參考凈值計算文件生產(chǎn)等事務(wù)的人員；
負責(zé)實時風(fēng)險監(jiān)控的人員；
負責(zé)信息披露等事務(wù)的人員；
負責(zé)ETF技術(shù)系統(tǒng)的人員。
除上述第、款人員可以由基金經(jīng)理或基金經(jīng)理助理人員擔(dān)任外，其他人員不得相互兼任。
第六條 ETF風(fēng)險管理小組負責(zé)制定ETF風(fēng)險管理制度、監(jiān)督ETF運作團隊的運作行為和處理風(fēng)險事務(wù)，應(yīng)當(dāng)至少包括以下人員：
風(fēng)險管理小組組長，負責(zé)風(fēng)險管理小組總體工作；
督察長；
ETF基金經(jīng)理；
運營負責(zé)人；
技術(shù)負責(zé)人；
對外聯(lián)絡(luò)和信息披露相關(guān)事務(wù)責(zé)任人。
第七條基金管理公司應(yīng)當(dāng)提高業(yè)務(wù)運作電子化程度，建立以下技術(shù)系統(tǒng)：
ETF估值與清算系統(tǒng)；
ETF投資管理系統(tǒng)；
PCF及IOPV計算文件的生成、復(fù)核與發(fā)布系統(tǒng)；
ETF風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)。
第八條基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的內(nèi)部管理制度并嚴(yán)格按制度執(zhí)行。內(nèi)部管理制度應(yīng)當(dāng)至少包括：
ETF運營制度，包括ETF業(yè)務(wù)流程、運營規(guī)范等；
ETF風(fēng)險管理制度，包括ETF風(fēng)險管理小組管理規(guī)范、ETF運作團隊管理規(guī)范、ETF風(fēng)險控制方案、應(yīng)急預(yù)案等。
第九條基金管理公司應(yīng)當(dāng)將ETF相關(guān)業(yè)務(wù)人員名單、技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備情況、ETF內(nèi)部管理制度清單等報本所。
第三章申購贖回清單與參考凈值
第十條基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立PCF與IOPV計算文件生成、復(fù)核與發(fā)布系統(tǒng)，制訂詳細的業(yè)務(wù)流程與操作規(guī)范。
第十一條基金管理公司對于PCF參數(shù)的重大調(diào)整應(yīng)當(dāng)制訂單獨流程，可能引起PCF參數(shù)重大調(diào)整的情形包括：
ETF權(quán)益分派；
指數(shù)成份股調(diào)整；
影響重大的特殊成份股停復(fù)牌等重要公司行為信息；
各類市場突發(fā)事件等。
第十二條基金管理公司應(yīng)當(dāng)選擇權(quán)威機構(gòu)作為生成PCF所用原始數(shù)據(jù)的提供商，并簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議，以保證原始數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、及時性與完整性。
基金管理公司應(yīng)當(dāng)從公共渠道獲取數(shù)據(jù)對提供商的數(shù)據(jù)進行核對或者以其他可行的方法對提供商的數(shù)據(jù)進行檢查。
第十三條基金管理公司應(yīng)當(dāng)對原始數(shù)據(jù)進行分析，形成分析結(jié)論。
對于可能導(dǎo)致PCF參數(shù)重大調(diào)整的原始數(shù)據(jù)，應(yīng)當(dāng)形成單獨的PCF參數(shù)調(diào)整重要事件記錄，供PCF后續(xù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)以及ETF風(fēng)險監(jiān)控相關(guān)人員使用和參考。
第十四條基金管理公司將原始數(shù)據(jù)及分析結(jié)論導(dǎo)入PCF生成系統(tǒng)前應(yīng)當(dāng)進行復(fù)核，并由PCF生成人員確認。
第十五條基金管理公司設(shè)置PCF參數(shù)時，應(yīng)當(dāng)按既定的流程和操作規(guī)范對參數(shù)調(diào)整可能引發(fā)的市場行為進行評估，對于可能引發(fā)市場異常交易行為的參數(shù)調(diào)整，應(yīng)當(dāng)組織相關(guān)人員討論確定。
第十六條由生成系統(tǒng)生成的PCF應(yīng)當(dāng)經(jīng)過復(fù)核系統(tǒng)的電子復(fù)核和復(fù)核人員的人工復(fù)核。復(fù)核系統(tǒng)與復(fù)核人員應(yīng)當(dāng)與生成系統(tǒng)及生成人員相互獨立。復(fù)核內(nèi)容應(yīng)當(dāng)至少包括：
PCF清單各參數(shù)之間勾稽關(guān)系的正確性；
當(dāng)日PCF相對前一交易日PCF參數(shù)變化與導(dǎo)致參數(shù)變化的原始數(shù)據(jù)之間的對應(yīng)性。
復(fù)核發(fā)現(xiàn)問題，可能影響PCF正常發(fā)布的，基金管理公司應(yīng)當(dāng)立即報風(fēng)險管理小組準(zhǔn)備啟動應(yīng)急預(yù)案，并同時通知本所。
第十七條 PCF在復(fù)核通過后、對外發(fā)布前，應(yīng)當(dāng)經(jīng)基金經(jīng)理確認；對于有重大參數(shù)調(diào)整的PCF，應(yīng)當(dāng)經(jīng)包括基金經(jīng)理在內(nèi)的兩名人員確認。
第十八條 ETF申購贖回通過本所辦理的，基金管理公司應(yīng)當(dāng)委托本所或本所指定的第三方發(fā)布PCF；ETF申購贖回不通過本所辦理的，基金管理公司可以根據(jù)情況選擇自行發(fā)布PCF或委托第三方發(fā)布PCF。基金管理公司委托第三方發(fā)布PCF的，應(yīng)當(dāng)與第三方簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議并經(jīng)本所同意。
第十九條基金管理公司委托本所發(fā)布PCF的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按本所系統(tǒng)運行部要求向本所傳送PCF和接收本所回傳的PCF，并將回傳的PCF導(dǎo)入PCF復(fù)核系統(tǒng)與傳送的PCF進行一致性檢查。發(fā)現(xiàn)異常的，基金管理公司應(yīng)當(dāng)立即報風(fēng)險管理小組準(zhǔn)備啟動應(yīng)急預(yù)案，并同時通知本所。
第二十條基金管理公司應(yīng)當(dāng)監(jiān)督PCF發(fā)布機構(gòu)及時發(fā)布PCF并對已發(fā)布的PCF進行復(fù)查。復(fù)查內(nèi)容至少包括：
將已發(fā)布的PCF導(dǎo)入PCF復(fù)核系統(tǒng)與傳送給發(fā)布機構(gòu)的PCF進行一致性檢查；
由PCF生成人員根據(jù)市場最新信息對已發(fā)布的PCF各參數(shù)設(shè)置的恰當(dāng)性進行審查。
發(fā)現(xiàn)PCF未能及時發(fā)布或已發(fā)布的PCF存在重大問題的，應(yīng)當(dāng)立即報風(fēng)險管理小組啟動應(yīng)急預(yù)案，并同時通知本所。
第二十一條基金管理公司應(yīng)當(dāng)通過IOPV生成系統(tǒng)生成IOPV計算文件，并對所生成的IOPV計算文件通過IOPV復(fù)核系統(tǒng)進行電子復(fù)核和復(fù)核人員進行人工復(fù)核。用經(jīng)復(fù)核的PCF生成IOPV計算文件的，可不再進行人工復(fù)核。
第二十二條基金管理公司委托本所計算發(fā)布IOPV的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本所相關(guān)要求提供計算方法和傳送IOPV計算文件；基金管理公司自行計算IOPV后提供本所發(fā)布的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本所相關(guān)要求傳送IOPV計算數(shù)據(jù)。
基金管理公司委托第三方計算IOPV后提供本所發(fā)布的，應(yīng)當(dāng)與第三方簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議并經(jīng)本所同意，第三方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本所相關(guān)要求傳送IOPV計算數(shù)據(jù)。
第二十三條基金管理公司向IOPV計算機構(gòu)發(fā)送IOPV計算文件前應(yīng)當(dāng)經(jīng)基金經(jīng)理確認。
第二十四條基金管理公司應(yīng)當(dāng)要求IOPV計算機構(gòu)回傳IOPV計算文件，并對回傳的IOPV計算文件與發(fā)送的IOPV計算文件進行一致性檢查，確保IOPV計算機構(gòu)正確地接收到IOPV計算文件。發(fā)現(xiàn)異常的，應(yīng)當(dāng)立即報風(fēng)險管理小組準(zhǔn)備啟動應(yīng)急預(yù)案，并同時通知計算機構(gòu)和本所。
第四章 實時風(fēng)險監(jiān)控
第二十五條基金管理公司應(yīng)當(dāng)制定ETF投資運作規(guī)范和建立ETF投資管理系統(tǒng)，并對投資運作規(guī)范內(nèi)容定量化、參數(shù)化，在ETF投資管理系統(tǒng)中進行設(shè)定，嚴(yán)格限制基金交易行為，防范不合理或隨意的主動交易可能帶來的投資風(fēng)險以及因成份股或現(xiàn)金頭寸不足導(dǎo)致贖回失敗的風(fēng)險。
第二十六條基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立具有自動報警功能的風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，實時監(jiān)控ETF運作情況。實時監(jiān)控內(nèi)容應(yīng)當(dāng)至少包括：
ETF交易狀態(tài)是否正常，包括是否按事先設(shè)置的開關(guān)狀態(tài)進行申購、贖回和買賣，以及是否因基金資產(chǎn)中個別成份股不足導(dǎo)致投資者無法正常贖回等情況；
ETF的交易量是否異常放大；
ETF買賣價格與IOPV的比值以及IOPV與標(biāo)的指數(shù)點位的比值是否異常放大；
基金賬戶成份股與現(xiàn)金余額是否存在發(fā)生因成份股或現(xiàn)金不足導(dǎo)致贖回失敗的風(fēng)險。
基金管理公司發(fā)現(xiàn)第項異常情形的，應(yīng)當(dāng)立即報風(fēng)險管理小組準(zhǔn)備啟動應(yīng)急預(yù)案，并同時通知本所。
基金管理公司發(fā)現(xiàn)第、、項異常情形的，應(yīng)當(dāng)立即報風(fēng)險管理小組分析原因，并視情況決定是否申請立即暫停申購、贖回和臨時停牌，同時將相關(guān)情況通知本所。
第二十七條基金管理公司應(yīng)當(dāng)在每個交易日開市后的前30分鐘安排專人值守風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，實時監(jiān)控ETF開市運行是否正常；其它交易時間內(nèi)應(yīng)當(dāng)至少保證相關(guān)人員能收到風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)自動發(fā)出的報警信息。
第五章 附則
第二十八條本所可對基金管理公司的ETF風(fēng)險管理情況進行檢查，基金管理公司應(yīng)當(dāng)予以配合。
第二十九條本指引由本所負責(zé)解釋，自發(fā)布之日起施行。
附表：
基金管理公司ETF業(yè)務(wù)人員名單
