債券融資定義

日期：2020-01-06 13:35:53 來源：互聯網

債券融資定義,債券融資名詞解釋1.值券融資的利弊：同銀行貸款相比.在資本市場上發行值券為項目葬集資金，債券融資具有以下優勢:

(1)能提供規模巨大的資金。債券融資因為項目俊券一般都是在公開的貨幣市場上發行.債券融資資本市場上存在著大盆的機構投資者和個人投資者，其規摸效應是顯而易見的。

(2)徒取得較長期限的資金。資本市場上發行的項目債券的平均期一般較商業銀行貸款期限要長。債券融資如墨西哥的Tribe.公路債券的期限為18年.哥倫比亞的Cenlragas電廠演券的期限為16年，香港的Castle Peak電力公司債券的期限為15年。

項目發起人圣到較少的限制。債券融資如前所述.在商業銀行項目貸款中.項目發起人要受到諸多限制，債券融資以防止出現對銀行不利的情況，債券融資并進行許多的事前千頂。債券融資而通過資本市場發行俊券娜資.市場上的投資者一般很少與項目發起人簽訂緊瑣的協議及條款.而且只能是事后干預，債券融資即只有當項目公司不能及時兌付俊券時，投資者才會有所反映。當然，債券融資利用資本市場發行債券為項目籌資，也存在一些弊病:

(1)管理上的過度琉忽。債券融資由于市場投資者缺乏專門的技術和機構來監份項目的經營和管理.可能使項目發起人和其他參與者疏于對項目的嚴格管理。

(2)信用評級的挑戰。債券融資在資本市場上公開發行債券，一般都要經過公認的信用評估機構的信用評級。而項目公司多是新成立的公司，沒有營運歷史，因此，債券融資就要項目發起人提供一定的信用擔保等，最終取得在資本市場上發行債券的資格.這可能是一個很費時的過程。

(3)較高的交易成本。債券融資在資本市場上發行與梢咨債券要承擔高額的交易費用.因此，一般少債券融資億美元的融資規模就沒有必要采取這種方式去觸資。

(4)俊券到期時會構成對項目現金流里的巨大壓力。債券融資項目現金流盆的產生是有階段性的.而債券到期時要求兌現本金，債券融資這就容易產生彼券兌現要求與現金流盈不匹配的問題。債券融資如果處理得不好，可能會影響項目借欲者的進一步融資能力。

(5)項目債券投資者有限。債券融資債券市場上的投資者一般不喜歡留險.因此.債券融資只有信用好的公司發行的彼券才會受到歡迎.而投資者很少愿憊承擔純悴的項月風險。

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