有效資本市場理論是指從證券價格對信息反映的角度來看待市場有效性的一種理論，如何通俗理解有效資本市場？它是金融證券理論的重要基礎之一。20世紀50年代，有人試圖借助計算機來尋找股票價格的變動規律，有效資本市場結果卻大大出乎意料，股票價格的變化遵循隨機游走，幾乎沒有任何規律可循。有效資本市場理論界對此很快達成了共識：這種看似沒有規律的現象，恰恰反映了一個功能良好、有效率的市場，它是投資者理性行為而不是非理性行為的結果。由于每個投資者都在努力尋找各種信息以謀求最大收益，因而有效資本市場任何促使證券價格發生變動的新信息必將很快地反映到現行價格之中。

從而使得基于新信息基礎上的未來獲利可能趨向于零。有效資本市場理論是現代證券金融理論的基石，它有效資本市場表明任何人都不可能在市場上持續賺取超額利潤，并為衡量一個市場的有效性及如何健全證券市場提供了一條重要的標準和思路。