在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，多數(shù)信貸被用于為購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)存資產(chǎn)融資，信貸融資優(yōu)缺點(diǎn)特別是為購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)融資優(yōu)缺點(diǎn)。這類信貸并不必然會(huì)成比例地影響人們對(duì)當(dāng)期產(chǎn)品和服務(wù)的需求，這些信貸融資需求是國(guó)民收入的組成部分。因此，這類信貸完全有可能過(guò)度擴(kuò)張，進(jìn)而導(dǎo)致危機(jī)優(yōu)缺點(diǎn)，同時(shí)卻不引發(fā)通脹，也不為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所必需。這種可能性在凱恩斯的《貨幣論》一書(shū)中有所闡述。

凱恩斯關(guān)注的是“貨幣”的各種不同用途，但由于多數(shù)貨幣都來(lái)源于私人的信貸創(chuàng)造，其見(jiàn)解信貸融資同樣適用于不同類型的信貸所產(chǎn)生的影響。凱恩斯區(qū)分了兩種不同的交易：一種是購(gòu)買(mǎi)當(dāng)期產(chǎn)品和服務(wù)的交易。產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值是“當(dāng)期產(chǎn)出的貨幣價(jià)值（名義GDP）的函數(shù)，這個(gè)信貸融資函數(shù)相當(dāng)穩(wěn)定”。另一種是“資本品或商品的投機(jī)性交易”或純粹的“金融交易”優(yōu)缺點(diǎn)。這類交易的價(jià)值“與當(dāng)期的產(chǎn)出率沒(méi)有明確關(guān)系”；“交易的資本品價(jià)格水平與消費(fèi)品截然不同”。因此，為購(gòu)買(mǎi)存量資本品融資的信貸擴(kuò)張可能與當(dāng)期名義需求增長(zhǎng)無(wú)關(guān)，信貸融資由信貸供給驅(qū)動(dòng)的資本品價(jià)格水平可能明顯背離當(dāng)期產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格水平。