金融中介理論交易成本論由于影子銀行扮演了金融中介職能，通過對金融中介理論的梳理，金融中介理論能夠對影子銀行的金融中介職能有更清晰的認識和了解，為分析影子銀行的信用創造過程提供理論基礎。一是古典經濟學的信用媒介論。

在西方古典經濟學中，有兩種相對立的信用理論：信用媒介論和信用創造論。金融中介理論信用媒介論產生于18世紀，在19世紀發展和盛行，代表人物有亞當·斯密（Adam Smith）、大衛·李嘉圖（David Ricardo）、約翰·穆勒（John Sruart Mill）等。信用媒介論的觀點認為，金融中介理論貨幣僅僅是作為便利的交換媒介或交換工具，貨幣數量的變化只會影響物價水平而不會對實體經濟產生影響。在信用媒介論中，銀行是不會創造信用的，而僅僅是作為交易媒介存在，所以對經濟的發展不會有太大影響。金融中介理論隨著經濟的發展，銀行發揮的作用越來越大，信用媒介論已經不能很好地解釋關于銀行的某些經濟現象。19世紀末期，麥克魯德（HenryDunning Macleod）、熊彼特和哈恩（Hahn）等人在信用媒介論的基礎上提出了信用創造論，認為銀行的作用除了吸收存款和發放貸款外，還能夠創造信用。通過信用創造，銀行就能創造出新的資本，從而對國民經濟的發展起到推動作用。