上述理論模型表明：一方面，股票流動性上升后，私人信息的邊際收益上升，導致更多的非知情交易者挖掘、收集、整理公司特質信息并交易，且股票流動性導致公司特質源源不斷融入股價，從而提高股價信息含量，此時，利益相關者可向高管提供高強度的業績薪酬契約并增加股權薪酬的比重，將監督經營者的任務委托給廣大投資者，最終設計出更為合理有效的市場化薪酬契約；另一方面，噪聲交易比重上升后，知情交易者交易對市場價格的影響降低，股票流動性導致他們可以低價從噪聲交易者手中購入大量股票，從而他們的監督積極性并增加并購概率；此外，信息含量更高的股價提高了公司透明度、股票流動性增加了更多可能信息，有助于董事會更多地執行監督職能，股票流動性而控制權市場的效率迫使內部人增強董事會獨立性從而提高董事會監督。

因此，股票流動性有助于上市公司更好地設計高管激勵契約并優化董事會監督，從而具有積極的公司治理效應。后續章節將從高管薪酬契約、董事會監督以及代理成本視角考察股票流動性的公司治理效應。