如何分析資本性支出和投資能力

日期：2024-06-20 15:00:22 來源：互聯(lián)網(wǎng)

除了維持償還債務的能力這一基本的生存需求外，企業(yè)要取得成功、形成競爭優(yōu)勢，就必須進行合理的投資，也就是維持現(xiàn)有的資本性資產(chǎn)和必要的財務支出以擴大資本性資產(chǎn)。為了判斷公司是否有能力提供這類支出，需要評價企業(yè)的資本性支出和投資比率。

(1) 資本購置比率

資本購置比率揭示了公司是否可以正常支付其資本性支出。應當明確的是，在進行再投資之前，有必要滿足股東取得紅利的要求，因此，應當從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中扣除需支付的股利。

資本購置比事=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-需支付的股利總和）/資本性支出

通常，這一比率的波動不應當很大，以體現(xiàn)出公司是有計劃地進行資本的擴張的。

(2)投資領城現(xiàn)金能力比率

這個指標用于比較投資活動現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、籌資活動現(xiàn)金流量，用以評估投資資金的籌集情況。

投資領城現(xiàn)金能力比率=投資活動現(xiàn)金凈流量/（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流最+籌貨話動現(xiàn)金凈流量）。

通常，這一比率較低，說明企業(yè)在投資領域有較強的靈活性和潛力，不會因為現(xiàn)金的拮據(jù)而錯過投資機會，但是也應當考慮是否存在未能充分利用現(xiàn)有現(xiàn)金資源的情況。考察這一指標時應當參考若干年度的數(shù)值，以觀察其變動趨勢。

(3)經(jīng)營投資比率

這一指標用于評價公司內生資金潛在的投資擴張可能性。通常，這一比率越高越好。經(jīng)營投資比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈選量/投資活動現(xiàn)金凈流量

(4)現(xiàn)金再投資比率

現(xiàn)金再投資比率將公司留存的用于再投資的資金與非流動資產(chǎn)和營運資金之和進行比162高級財務管理理論與案例較，這一比率能夠衡量可用于替代現(xiàn)有資產(chǎn)并進行擴張的現(xiàn)金情況。

現(xiàn)金再投資比率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-置支付的股利總和）/非流動資產(chǎn)+營運資金

營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債

這一比率越高，表明可用于再投資的現(xiàn)金越多，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長的可能性也越大。通常，合理的再投資比率應在7% ~ 11%之間。

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