《辭海》言：戰(zhàn)略是依據(jù)敵方軍事、政治、經(jīng)濟(jì)、地理等因素，照顧戰(zhàn)爭(zhēng)全局的各個(gè)方面、各階段之間的關(guān)系，規(guī)定軍事力量的準(zhǔn)備與運(yùn)用。可見(jiàn)，戰(zhàn)略本是一個(gè)軍事術(shù)語(yǔ)。引申到其他領(lǐng)域，戰(zhàn)略是指對(duì)一個(gè)國(guó)家、一個(gè)地區(qū)、一個(gè)產(chǎn)業(yè)、一個(gè)組織的發(fā)展全局進(jìn)行的籌劃。一個(gè)企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中生存和發(fā)展，就必須有一個(gè)科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，而企業(yè)的戰(zhàn)略是一個(gè)大系統(tǒng)，包括生產(chǎn)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略、人力資源戰(zhàn)略等。

 

   其中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指在企業(yè)戰(zhàn)略的框架內(nèi)，以維持企業(yè)價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)為目的，以促進(jìn)企業(yè)資金長(zhǎng)期、均衡、有效地流轉(zhuǎn)和配置為前提的重大財(cái)務(wù)決策和資金規(guī)劃。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略從內(nèi)容上講，包括資本市場(chǎng)選擇戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、資本重組戰(zhàn)略等。這些戰(zhàn)略的實(shí)施都是以現(xiàn)金流的正常、有效、均衡的運(yùn)轉(zhuǎn)為前提的，或者說(shuō)，它們都是對(duì)現(xiàn)金流的重大的合理安排，因而可以把這些財(cái)務(wù)子戰(zhàn)略歸納到現(xiàn)金流戰(zhàn)略中。所謂現(xiàn)金流戰(zhàn)略就是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的流向或節(jié)奏進(jìn)行的重大的規(guī)劃和決策。它從屬于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，又是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的核心。正如美國(guó)著名戰(zhàn)略管理專(zhuān)家w. H紐曼所說(shuō)的:“在制定關(guān)于資本運(yùn)用和來(lái)源的戰(zhàn)略時(shí)，最需要關(guān)注的是現(xiàn)金流量。”

 

   現(xiàn)金流戰(zhàn)略可以依據(jù)企業(yè)適應(yīng)性特點(diǎn)劃分為激進(jìn)型現(xiàn)金流戰(zhàn)略、防守型現(xiàn)金流戰(zhàn)略和調(diào)整撤退型現(xiàn)金流戰(zhàn)略。激進(jìn)型現(xiàn)金流戰(zhàn)略的主要特點(diǎn)是:籌資活動(dòng)中，企業(yè)大量采用借入債務(wù)資金的方式解決現(xiàn)金不足的問(wèn)題，最大限度地使用財(cái)務(wù)杠桿，或者發(fā)放大量的新股募集資金，采用與對(duì)方換股的方式解決現(xiàn)金短缺;投資活動(dòng)中，企業(yè)集中向新興產(chǎn)業(yè)，高科技產(chǎn)業(yè)，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益產(chǎn)業(yè),處于幼稚期、成長(zhǎng)期的產(chǎn)”業(yè)進(jìn)行大比例的投資。防守型現(xiàn)金流戰(zhàn)略的主要特點(diǎn)是:企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流人的增長(zhǎng)并無(wú)特別的要求，一般不會(huì)大幅度舉債，往往通過(guò)出售資產(chǎn)或剝高副業(yè)等方式提高現(xiàn)金的流動(dòng)性，改善現(xiàn)金流量狀況;強(qiáng)調(diào)控制現(xiàn)金流出，削減開(kāi)支;現(xiàn)金資源主要用于增強(qiáng)原有產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，較少投人新項(xiàng)目、新技術(shù)及新市場(chǎng)。調(diào)整撤退型現(xiàn)金流戰(zhàn)略的主要特點(diǎn)是:企業(yè)一般采用資產(chǎn)剝離、出售子公司、同行轉(zhuǎn)讓、股本抽回、管理層收購(gòu)等措施實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的重整;削減大額現(xiàn)金投資，控制費(fèi)用性支出，一般不再大舉融資。