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資本結(jié)構(gòu)理論綜述

日期:2019-02-13 09:20:50 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    資本結(jié)構(gòu)理論綜述,資本結(jié)構(gòu)理論核心點公司理財?shù)哪繕?biāo)是使股東財富最大化或公司價值最大化。資本結(jié)構(gòu)理論關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與公司價位之間的關(guān)系.至今沒有定論.任何一個從事金融和理財研究的工作者都有必要對資本結(jié)構(gòu)的研究做出自己的貢獻。日前具有代表性的觀點主要包括:
    現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的莫摧人是美國的著名學(xué)者莫迪利安尼與米勒(簡稱MM)。他們在研究資本結(jié)構(gòu)理論時,資本結(jié)構(gòu)理論提出了完美資本市場(又稱完全市場)的假設(shè)前提.這些前提包括其有相同經(jīng)背風(fēng)險的公司被稱為風(fēng)險同類、投資者對公司未來收益具有共同的預(yù)期、無交易成本、均可以按照無風(fēng)險利率自由借貸、全部現(xiàn)金流是永續(xù)的等條件。資本結(jié)構(gòu)理論在此前提下,MM理論首先研究“無公司所得稅”情況下的資本結(jié)構(gòu)理論,簡稱無稅的MM理論。再放寬假設(shè),進一步研究“含公司所得悅”情況下的資本結(jié)構(gòu)理論.簡稱有悅的MM理論。
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