行使價與回收價是牛熊證兩個非常重要的指標，牛熊證2022年最新行使價及收回價也是決定牛熊證命運的兩個指標，牛熊證投資者必須對牛熊證的回收價與現價的關系及趨勢的演變作深入的研究和預測，避免市場波動和觸及回收價給投資者帶來重大損失。行使價是牛熊證的“零價值點”，如果相關資產價格到達行使價，該牛熊證的價值便會為零。牛熊證若R類牛熊證的相關資產價格觸發牛熊證“回收價”，則牛熊證即刻被強制收回，立即停止交易，理論上投資者可以收回行使價與結算價之間的差額；因N類牛熊證的 “行使價”等同“回收價”，故當N類牛熊證因資產價格到達回收價而被回收時，其價值自動歸“零”。目前市場上N類牛熊證很少，多為R類牛熊證。

恒生指數牛熊證“回收價”通常都設在距離行使價500至1000點位置，牛熊證如恒生指數R類熊證31802的回收價為17700點，行使價為18500點，行使價與回收價相差800點，2009年4月29日到期，若恒生指數升至17700點觸發該熊證回收價，將被強制回收，被回收后該熊證理論上仍有行使價18500點與在估值期內恒生指數最高價之間差額的剩余價值，倘若在估值期內恒生指數升至18500點，則31802的價值便會是“零”。