認(rèn)股權(quán)證是最高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品，本身收益波動(dòng)劇烈，時(shí)間短、賺錢效應(yīng)很高。認(rèn)股權(quán)證但投資市場(chǎng)上沒(méi)有只賺不賠的，沒(méi)有常勝將軍。如果風(fēng)險(xiǎn)控制失當(dāng)，認(rèn)股權(quán)證看錯(cuò)市又不肯止損而變得越套越深，也可以在很短的時(shí)間內(nèi)輸?shù)裟愦蟛糠滞顿Y。如果輸?shù)舻馁Y金都屬于閑錢，或?qū)δ銇?lái)說(shuō)不痛不癢，問(wèn)題倒不是很大。但是，認(rèn)股權(quán)證如果資金是你一生的積蓄，家庭必備的生活經(jīng)費(fèi)，或是向親朋好友借來(lái)的錢，則問(wèn)題就可大可小了，豁達(dá)一點(diǎn)的，自己想開(kāi)了，當(dāng)是財(cái)散人安樂(lè)，下次努力重新來(lái)，但若沒(méi)有人開(kāi)解的話，則有些人也許會(huì)思想鉆牛角尖，想不開(kāi)。

講這些情況并不是嚇唬讀者，更不是筆者想見(jiàn)到的，而是想讀者在投資時(shí)要量力而為，風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)頭，切勿心太急，想一口吃成個(gè)胖子，抱一日暴富的心態(tài)。認(rèn)股權(quán)證做投資不是賭博，市場(chǎng)變化是有跡可尋的，投資是講究技術(shù)的。金融市場(chǎng)千變?nèi)f化，機(jī)會(huì)無(wú)窮，做得好，每天都有機(jī)會(huì)，關(guān)鍵是留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。如美股急跌，拖累全球股市全面下挫，認(rèn)股權(quán)證港股市場(chǎng)于2008年10月2日開(kāi)始第一周連續(xù)下挫3887點(diǎn)，一周跌幅達(dá)21%，為歷來(lái)單周跌幅之最。其后市場(chǎng)憧憬內(nèi)地將推出救市措施，同時(shí)歐洲多國(guó)達(dá)成救市協(xié)議，在這些利好市場(chǎng)氣氛下，10月份第二周周一港股隨內(nèi)地及歐洲股市大幅反彈，急升1515點(diǎn)，達(dá)10.2%，為2008年來(lái)第2大升幅。可見(jiàn)市況波動(dòng)巨大，動(dòng)輒震蕩達(dá)千點(diǎn)之多。

從權(quán)證的角度去分析，近月港股權(quán)證市場(chǎng)的引伸波幅及溢價(jià)不斷上升，一方面反映著正股波幅很大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加，再加上權(quán)證的杠桿效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)就更加大。另外，認(rèn)股權(quán)證引伸波幅及溢價(jià)大升亦為權(quán)證投資增添變量，一旦正股進(jìn)入整固波幅收窄狀態(tài)，引伸波幅有很大機(jī)會(huì)從現(xiàn)時(shí)的近年最高水平見(jiàn)頂回落，屆時(shí)權(quán)證價(jià)格不可避免地將會(huì)受壓；溢價(jià)升高，意味投資成本增加及風(fēng)險(xiǎn)加大，在波動(dòng)市中，高溢價(jià)權(quán)證將受到發(fā)行商打壓，漲幅低于理論值跌幅卻遠(yuǎn)大于理論值，投資者持貨的代價(jià)不單是時(shí)間值損耗，也認(rèn)股權(quán)證需要承受引伸波幅下跌及高溢價(jià)損耗內(nèi)在價(jià)值的損失。在權(quán)證投資中風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不可缺少，筆者覺(jué)得有需要再次提醒大家，港股后市可能會(huì)比較反復(fù)，大家入市最重要的是量力而為，嚴(yán)格控制籌碼運(yùn)用，切勿貪勝不知輸。