牛熊證是一種跟從相關資產價格表現的結構性產品。牛熊證2022年最新時間價值計算牛熊證有牛證和熊證之分，牛熊證投資者可以看好或看淡相關資產的表現而選擇買入牛證或熊證。

牛熊證與衍生權證相似，牛熊證為一種具有杠桿作用的投資產品，只需投資相對少量的資金便可追蹤相關資產價格的表現。牛熊證在發行時設有到期日，但與衍生權證最大不同之處是牛熊證附有收回機制：在牛熊證的有效期內，如相關資產價格觸及上市文件所載的指定水平(稱為“收回價”)，牛熊證發行商會即時收回有關牛熊證，并終止該只牛熊證在市場上買賣，牛熊證之前設定的到期日亦不再有效。正是由于收回機制的存在，相對期權、權證等衍生品，牛熊證的理論價值計算方法比較簡明，隱含波幅及時間值耗損等因素對牛熊證價值的影響較為輕微，一般而言其價值等于現貨價格與行使價之差再除以換股比例，若相關資產的價值上升，牛證的價值一般也會接近等比例上升，而熊證的價值則一般會接近等比例下降。