2003年，個(gè)股期貨掛牌交易。100股股票對(duì)應(yīng)的期貨出現(xiàn)了，個(gè)股期貨是什么意思？比如IBM、微軟和安進(jìn)公司（Amgen）。這些期貨與其他期貨的條款一致，保證金較低（20%），可以按比該股票上一賣(mài)價(jià)更低的價(jià)格賣(mài)出（sold ondownticks），在賣(mài)出前無(wú)須借入股票。

此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定了詳細(xì)方案，讓股票投資者無(wú)須另外開(kāi)立單獨(dú)的期貨賬戶(hù)就可以交易個(gè)股期貨（然而交易指數(shù)期貨則必須要有對(duì)應(yīng)的賬戶(hù)）。兩個(gè)市場(chǎng)的要求也是一樣的，期貨交易者也無(wú)須另外開(kāi)立股票賬戶(hù)，就可以交易這些個(gè)股期貨。并不是個(gè)股期貨每一只股票都有對(duì)應(yīng)的個(gè)股期貨。實(shí)際上，2004年只有大概100只個(gè)股期貨。如果個(gè)股期貨越來(lái)越受歡迎，會(huì)有更多的股票掛牌對(duì)應(yīng)的個(gè)股期貨。個(gè)股期貨通過(guò)網(wǎng)絡(luò)搜索很容易找到這些股票，很有可能是在特別為個(gè)股期貨而設(shè)立的2個(gè)交易所的網(wǎng)站上找到：NQLX[插圖]和OneChicago。個(gè)股期貨在以下幾個(gè)月份到期：3月、6月、9月、12月以及最近的2個(gè)月份。它們個(gè)股期貨在該月的第3個(gè)星期五到期，正如指數(shù)期貨和期權(quán)。如果持有到期，個(gè)股期貨要求實(shí)物交割股票。不同于其他大部分期貨合約，個(gè)股期貨沒(méi)有價(jià)格限制。

盡管此金融產(chǎn)品的宣傳力度挺大，但目前情況并沒(méi)有證明該產(chǎn)品非常受交易者歡迎。極低的保證金（也就是較高的杠桿）使大部分股票交易者對(duì)之并不太感興趣。產(chǎn)品可能的運(yùn)用是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。但是如果持有股票并賣(mài)出對(duì)應(yīng)的個(gè)股期貨，那么不僅僅是對(duì)沖，而相當(dāng)于完全賣(mài)出股票，如此無(wú)論股價(jià)如何變化，都無(wú)法盈利或虧損。事實(shí)上，通過(guò)期權(quán)對(duì)沖是最好的辦法（第3章闡述了期權(quán)作為保險(xiǎn)的運(yùn)用）。個(gè)股期貨期權(quán)對(duì)沖，可以限制虧損，但仍然保留股票的盈利空間。期貨不是期權(quán)，它更像股票。