憑借龐大的資本輸出，日本開始尋求國際政治、經(jīng)濟、金融貨幣領(lǐng)域的話語權(quán)。資本輸出什么意思?比如，它向世界銀行國際貨幣基金組織捐款，條件就是要這些金融機構(gòu)多雇用日本人；它資本輸出還向美國很多大學捐資設立獎學金，盡可能擴大日本的影響力。但是好景不長，1990年1月，日本股市暴跌，到1994年，日本股市市值的70%煙消云散，房地產(chǎn)連續(xù)14年下降。從1990年算起，日本經(jīng)濟陷入長達20年的低速增長和衰退，刷新了歷史紀錄。在1980年日本經(jīng)濟發(fā)展最高峰的時候，按GDP計算，日本的經(jīng)濟規(guī)模日本貨幣金融的國際化不僅沒有迅猛推進，還資本輸出快速地撤退或萎縮。

今天，日本東京在全球金融市場里面的地位，根本不能和紐約、倫敦相比，甚至某些方面還不如新加坡和中國香港。原因是什么？主要是美國的打壓，這讓資本輸出日本的貨幣政策和其他經(jīng)濟政策出現(xiàn)錯誤。很多經(jīng)濟學者研究日本在泡沫經(jīng)濟之后經(jīng)濟衰退的歷史經(jīng)驗得出的基本結(jié)論是，美國巧妙利用金融貨幣手段導演了日本的泡沫經(jīng)濟。日本資產(chǎn)價格泡沫的破滅，讓日本銀行和企業(yè)債臺高筑，堆積如山的壞賬徹底壓垮了日本經(jīng)濟，迫使日本銀行和企業(yè)收縮戰(zhàn)線，甚至資本輸出破產(chǎn)關(guān)門。緊接著，以美國為首的國際清算銀行，也就是巴塞爾清算銀行，又大幅度提高銀行的資本充足率[插圖]，讓幾乎所有的日本銀行不再符合國際監(jiān)管標準，只好退回國內(nèi)。資本輸出曾經(jīng)達到美國的70%，但現(xiàn)在日本的經(jīng)濟規(guī)模還不到美國的40%。