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“一級市場”是指什么市場?

日期:2023-03-23 10:37:11 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   (一)證券發(fā)行市場,又稱證券發(fā)行市場“一級市場”或“初級市場',是發(fā)行人以籌.以集資為目的,根據(jù)法律規(guī)定和發(fā)行程序,通過向投資者出售證券而形成的市場。作為一個抽象的市場,證券發(fā)行市場并不局限于一個固定的交易場所。證券發(fā)行市場反映了證券從發(fā)行人流向投資者的市場關(guān)系。發(fā)行人和投資者之間的競爭是證券發(fā)行市場形成的契機。在證券發(fā)行市場上,不僅有證券從發(fā)行人流向投資人,還有貨幣資金從投資人流向發(fā)行人。因此,證券發(fā)行市場不僅是發(fā)行人籌集資金的市場,也是投資者提供投資機會的市場。
 
   (二)證券發(fā)行人證券發(fā)行人是證券發(fā)行的主體。證券發(fā)行是向投資者出售證券的行為證券發(fā)行可以由發(fā)行人直接辦理這種證券發(fā)行稱為自行發(fā)行或直接發(fā)行自行發(fā)行是一種特殊的發(fā)行行為,比較少見。證券發(fā)行一般由證券發(fā)行人委托證券公司或投資銀行進行,也稱承銷,或稱間接發(fā)行。根據(jù)發(fā)行風(fēng)險的假設(shè)、募集資金的分配和手續(xù)費水平分為承銷和代銷兩種,承銷又可分為全額承銷和差額承銷。
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