非標準認股權證亦稱為非標準輪和特種窩輪，俗稱“X 輪”，非標準認股權證2022年最新解析因其自身特點和條款的不同，非標準認股權證可分為鎖定回報認股權證、平均回報認股權證、非標準認股權證定點認股權證和派息認股權證等。

香港作為全球最大的認股權證市場，除了成交額及認股權證發行的數目不斷增長外，認股權證種類的多元化亦是一個發展的趨勢。非標準認股權證在2003年新發行的678只認股權證中，便有169支為非標準權證。截至2005年11月，市場共有三種非標準權證，分別為鎖定回報權證、平均回報權證及雙向認股權證。非標準權證可稱為特種權證，也非標準認股權證可稱為“X窩輪”，因為若投資查看認股權證的全名，會看到名稱中有一個“X”字(如9295 SG-HIS@X0406A)。X窩輪于香港市場出現始于2002年。事實上，在這以前，市場上已有一籃子認股權證，但港交所并不在這類認股權證的名稱中加“X”字。直至2002年，市場上出現第一支派息權證時，港交所始引入“X”字于認股權證名稱當中(相信這是因為非標準權證的學名為EXOTIC WARRANTS)。自此，非標準認股權證發行人發行單一股份或指數標準權證以外的認股權證時，便一律加入“X”字樣使投資者容易識辨。不同類別的非標準權證各有其特點，但最終會否繼續留在市場，則要看投資者對這種類型認股權證的喜愛程度。下表為2003年到2005年11月發行的X窩輪數目。