股票價(jià)格的塑性模型研究和股價(jià)塑性基本方程

   從定性分析的角度來(lái)說(shuō)，股票價(jià)格變化的特點(diǎn)用有一定塑性的彈簧來(lái)進(jìn)行類(lèi)比是容易理解的和易于被接受的,但如果缺少定量的分析而僅僅是定性的描述,這種類(lèi)比研究的理論意義和實(shí)用價(jià)值都會(huì)大打折扣。比如關(guān)于股價(jià)分析的波浪理論,若只是強(qiáng)調(diào)股價(jià)的變化像波浪一樣總是上下起伏波動(dòng),不存在只漲不跌的股票，也不存在只跌不漲的股票,我們只能說(shuō)這種想法有創(chuàng)意并有一定的啟發(fā)意義，其他的意義很難找到,因?yàn)閷?duì)有一定股票投資經(jīng)驗(yàn)的投資者來(lái)說(shuō)股票價(jià)格的這種變化規(guī)律是已知的和顯而易見(jiàn)的。只有關(guān)于股價(jià)分析的波浪理論給出關(guān)于波動(dòng)的幅度、波動(dòng)的頻率、波動(dòng)的方向、持續(xù)的時(shí)間、牛市和熊市中股價(jià)波動(dòng)的差異等等的定量的分析判斷時(shí),才能顯現(xiàn)出波浪理論的理論意義和實(shí)用價(jià)值。在本章中我們將討論和研究股價(jià)的各種塑性模型,所使用的工具主要是計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型,試圖發(fā)現(xiàn)股票的成交量、成交價(jià)格、流通股數(shù)量及均衡價(jià)格的內(nèi)在的數(shù)量關(guān)系，從實(shí)證分析的角度來(lái)論證股價(jià)的塑性和彈性理論的合理性。

 

   股價(jià)塑性基本模型的建立

   在本章中我們要使用幾種單方程計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)(econometrics)是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支,是以揭示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中客觀存在的數(shù)量關(guān)系為內(nèi)容的學(xué)科。它的基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)理論、數(shù)學(xué)方法和統(tǒng)計(jì)學(xué)方法,具體內(nèi)容包括回歸分析方法和時(shí)間序列分析方法等。計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型建立被解釋變量和解釋變量之間的某種函數(shù)關(guān)系,并通過(guò)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)模型中的參數(shù)進(jìn)行估計(jì),對(duì)模型的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估。

   若模型令人滿(mǎn)意,則可以利用模型進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)等工作。在單方程計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型中,解釋變量是起原因作用的變量,被解釋變量是結(jié)果變量,變量之間的因果關(guān)系的存在性可以由相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)理論來(lái)保證,也可以通過(guò)統(tǒng)計(jì)分析來(lái)研究變量之間的因果關(guān)系。

 

   股價(jià)塑性基本模型的參數(shù)估計(jì)及檢驗(yàn)

   由于股價(jià)塑性基本模型選擇為簡(jiǎn)單的單方程計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，模型的參數(shù)估計(jì)及檢驗(yàn)可以方便地用計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析軟件來(lái)處理。通過(guò)模型的參數(shù)估計(jì)及檢驗(yàn)可以考察模型的合理性，也可以通過(guò)對(duì)模型的不足之處的認(rèn)識(shí)來(lái)尋找改進(jìn)的模型形式。當(dāng)然由于股票價(jià)格變動(dòng)的高度的不確定性(這已經(jīng)成為金融專(zhuān)家基本公認(rèn)的事實(shí))，試圖在股票的量?jī)r(jià)關(guān)系中發(fā)現(xiàn)擬合優(yōu)度足夠高和統(tǒng)計(jì)穩(wěn)定性足夠令，人滿(mǎn)意的數(shù)量關(guān)系的公式是幾乎做不到的。或者說(shuō),能夠在股票的量?jī)r(jià)關(guān)系中發(fā)現(xiàn)擬合優(yōu)度較高和統(tǒng)計(jì)穩(wěn)定性比較令人滿(mǎn)意的數(shù)量關(guān)系的公式已經(jīng)是一種奢望了。