長期來看,宏觀經(jīng)濟因素才是影響證券市場運行的根本因素，但是政治、法律等其他宏觀因素也會在一定時期內(nèi)對市場的運行產(chǎn)生不可忽略的影響,具體有如下幾個方面的影響:

   一、 政治因素

   政治不但是經(jīng)濟的集中表現(xiàn)，而且還深刻影響著經(jīng)濟。政治因素泛指那些對股票市場具有一定影響力的國際政治活動、重大經(jīng)濟政策的發(fā)展計劃以及政府的法令、政治措施等。政治形勢的變化,對股票市場也產(chǎn)生了越來越敏感的影響，政治因素對證券價格帶來的影響往往具有突發(fā)性,它們來得突然,變化迅速,很難預測。

   二、法律因素

   如果一個國家法律制度健全,使投資行為得到管理與規(guī)范,并使投資者的正當權益得到保護,證券從業(yè)人員營私舞弊的機會較少,股票價格受人為操縱的情況也較少,因而表現(xiàn)得相對穩(wěn)定和正常,會提高投資者投資的信心從而促進股票市場的長期健康發(fā)展;如果法律法規(guī)不完善,投資者權益受法律保護的程度低,則不利于股票市場的健康長期發(fā)展與繁榮。如果一國法律制度不健全不完善,必然導致市場操縱現(xiàn)象和惡性炒作行為泛濫,市場更具有投機性,震蕩劇烈,漲跌無序,人為操縱成分大,不正當交易較多;而一國法律制度在健全完善的過程中,必然會導致違法資金的退出,因而對市場的短期活躍有一定影響。

   三、制度因素

   制度因素對證券市場的影響是長期性和根本性的，如果一國股票市場質(zhì)量不高,其根本原因通常在于制度性因素。制度性缺陷經(jīng)常存在于股權結(jié)構、交易制度、發(fā)行制度和監(jiān)管制度等方面，如果改變交易制度,長期來看,將使交易機制僵化效率低下的市場狀況得到步改善,能導致證券市場功能更完善、定價機制更合理、市場質(zhì)量更高;但是制度的改變必然也會在短期內(nèi)造成市場行情的劇烈波動。

   四、文化因素

   文化因素包括社會傳統(tǒng)文化、參與者文化程度等內(nèi)容,其對證券市場的影響包括直接和間接的影響。文化因素在很大程度上決定著人們的儲蓄和投資心理,從而影響股票市場資金流人流出的格局,進而間接影響股票市場價格。股票市場的投資者包括個人投資者和機構投資者。文化因素直接對兩類市場投資者的投資哲學、投資心理和投資習慣等問題產(chǎn)生重要影響，從投資決策的角度來看直接影響著股票市場。-般而言,文化素質(zhì)較高的證券投資者在投資時相對較為理性,如果證券投資者的整體文化素質(zhì)較高,則股票市場價格相對比較穩(wěn)定;相反,如果證券投資者的整體文化素質(zhì)偏低,則股票市場價格容易出現(xiàn)暴漲暴跌。此外,個人投資者和機構投資者的資金結(jié)構.主要股票投資者的職業(yè)背景、文化程度、月收人構成等都會對股價波動產(chǎn)生彤響。

   五、自然因素

   自然因素包括地震、洪澇.干旱、颶風等各種不可抗力因素,自然災害對股價影響產(chǎn)生于災害對實物資產(chǎn)的損害,災害發(fā)生時,影響了生產(chǎn)，相關公司股價隨之下跌;同時,有關自然災害及伴隨而來的有關經(jīng)濟影響的新聞報道吸引了投資者更多注意力,投資者更多地關注那些不利股票市場的悲觀因素,并引發(fā)連鎖反應,最終

對短期市場造成極大的負面影響。但是另一方面,災后的重建,刺激生產(chǎn)的擴張,相關行業(yè)的股價會有一定程度的上升。

   六、區(qū)域因素

   由于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展狀況、區(qū)域?qū)ν饨煌ㄅc信息溝通的便利程度、區(qū)域內(nèi)的投資活躍程度等的不同,分屬于各區(qū)域的股票價格自然也會存在差異,即便是相同產(chǎn)業(yè)的股票也是如此。經(jīng)濟發(fā)展較快、交通便利、信息化程度高的地區(qū),投資活躍,股票投資有較好的預期;相反,經(jīng)濟發(fā)展遲緩、交通不便、信息閉塞的地區(qū),其股票價格總體.上呈平淡下跌趨勢。