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衍生產品的兩種主要風險管理辦法

日期:2024-02-27 11:45:21 來源:互聯網
   1.敏感度分析法
 
   用于衍生產品風險管理的指標主要有:Delta, Gamme, Vega和Theta.Delta用于衡量衍生產品的價格對標的資產價格的敏感度,Gamme用于衡量行生產品的Delta值對標的資產價格的敏感度,Vega用于衡量衍生產品的價格對標的資產波動率的敏感度,Theta用于衡量衍生產品的價格對時間變化的敏感度.期權交易者通過對標的資產未來價格和波動率的所有情況加以考慮,計算出這些參數的變化值,如果損失值可能超過可以接受的臨界值,就需要對投資組合加以調整。
 
   2.風險價值系統(VAR)
 
   久期、貝塔等分別針對債券和股票的風險測量方法不能適合于期權這種非線性金融資產.在風險管理方面近年發展較快的風險價值系統(VAR)是一種綜合性的風險度量指標,可以用來管理衍生資產的風險.VAR是指在給定概率下可能遭到的最大損失.例如,95%水平下VAR 100萬元意味著95%可能遭受的最大損失為100萬元.采用VAR進行衍生資產風險管理的關鍵是標的資產的預期收益率的未來分布情況,然后利用衍生資產到期時與標的資產的價格關系就可以得出行生資產的VAR指標,并進行風險控制. VAR的最大優點在于它是一個可用于各種資產風險管理的風險綜合評估系統.
 
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