證券回購交易是什么意思？回購的條件是什么？

日期：2023-03-24 10:34:58 來源：互聯網

1.證券回購交易概述。

證券回購交易是指債券買賣雙方在成交同時就約定于未來某一時間，以某一價格雙方再行反向成交。其實質內容是:證券的持有方(融資者、資金需求方)以持有的證券作抵押,獲得一定期限內的資金使用權,期滿后則需歸還借貸的資金,并按約定支付--定的利息;而資金的貸出方(融券方、資金供應方)則暫時放棄相應資金的使用權,從而獲得融資方的證券抵押權,并于回購期滿時歸還對方抵押的證券,收回融出資金并獲得-定利息。

2.以券融資(賣出回購)的程序。

以券融資即債券持有人將手中持有的債券作為抵押品,以一定的利率取得資金使用權的行為。在交易所回購交易開始時其申報買賣部位為買入(B)。這是因其在回購到期時反向交易中處于買人債券的地位而確定的。回購交易申報操作類似股票交易。成交后由登記結算機構根據成交記錄和有關規則進行清算交割;到期反向成交時，無須再行申報，由交易所電腦系統自動產生一條反向成交記錄，登記結算機構據此進行資金和債券的清算與交割。

3.以資融券(買入返售)的程序。

以資融券即資金持有人將手中持有的資金以一定的利率借給債券持有人,獲得債券抵押權,并在回購期滿得到相應利息收人的行為。在交易所回購交易開始時,其申報買賣部位為賣出(S),這是因其在回購到期時反向交易中處于賣出債券地位而定的。其交易程序除方向相反外其余均同以券融資。對于交易對手抵押的債券,目前交易所不直接劃入以資融券方證券經營機構的債券賬戶,而由登記結算機構予以凍結。

4.證券回購條件。

(1)用于回購的券種目前包括國庫券，經中國人民銀行批準發行的金融債券，以及企業債(3A級,發行額5億以上,剩余期限5年以上)。

(2)在債券回購交易過程中,以券融資方應確保在回購成交至購回日期間其在登記結算機構保留存放的標準券的數量應等于回購抵押的債券量,否則將按賣空債券的規定予以處罰。回購期滿時,如融資方未按規定將資金劃撥到位,其抵押的標準券將用于平倉交割。

(3)在債券回購交易過程中的以資融券方,在初始交易前必須將足夠的資金存人所委托的證券經營機構的證券清算賬戶。在回購期內不得動用抵押債券。

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