國際貨幣體系歷經(jīng)了百年變遷，最為重要的是信用本位的確立。通常貨幣體系分為三個階段，貨幣擴(kuò)張政策依次為金本位制、美元代行世界貨幣職能的布雷頓森林體系，貨幣擴(kuò)張政策以及牙買加體系，即美元、歐元等多種貨幣相互競爭充當(dāng)世界貨幣。從1943年國際社會承認(rèn)布雷頓森林體系開始，貨幣擴(kuò)張政策美元地位便一騎絕塵，將其他儲備貨幣遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在身后�？偟膩碚f，美元霸權(quán)的形成大體經(jīng)歷了三個階段，分別是資本積累、資本輸出、權(quán)利和義務(wù)脫鉤。美元成為世界主要貨幣的歷史和現(xiàn)實(shí)，是美國國家信用在國家間、貨幣擴(kuò)張政策市場間競爭并證明了美國國家信用的軟硬實(shí)力的結(jié)果�；蛘哒f美元的地位，既是政府選擇，也是市場選擇。

資本積累1865年至“一戰(zhàn)”爆發(fā)前是資本積累的主要階段。美國內(nèi)戰(zhàn)之后，資本主義制度得以在美國普及，貨幣擴(kuò)張政策經(jīng)過西部大開發(fā)以及州際鐵路建設(shè)，美國經(jīng)濟(jì)迎來了飛速發(fā)展。事實(shí)上，從1894年開始，美國的GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）已經(jīng)超過之前的海上霸主英國，美國成為世界最大的經(jīng)濟(jì)體。而1914年“一戰(zhàn)”爆發(fā)時，美國經(jīng)濟(jì)總量已占據(jù)絕對優(yōu)勢，超越了老牌強(qiáng)國英、法、德三國經(jīng)濟(jì)規(guī)模的總和。從經(jīng)濟(jì)總量來看，這時候的美國無疑已經(jīng)是世界經(jīng)濟(jì)霸主。但是歐洲諸霸主稱霸全球幾百年，世界經(jīng)濟(jì)政治體制均置于其指定的框架下，美國全球的政治經(jīng)濟(jì)和軍事影響力依然不及老牌霸主。此時，連續(xù)兩次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)為美國在全球布局提供了機(jī)會。