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資產價格渠道基本理論分析

日期:2022-06-15 09:53:40 來源:互聯網

  資產價格渠道是指貨幣政策的變化引起資產價格的變化,進而對微觀經濟主體的投資和消費產生影響。貨幣政策的資產價格渠道主要有兩種:一種是資產價格渠道基于托賓q理論的“托賓效應”。q是指企業的市場價值與資本的重置成本之比,q同投資支出存在正相關關系。

  當中央銀行采取擴張性貨幣政策時,貨幣供應量增加,股票價格上漲,q值增大,企業愿意增加投資,全社會總產出增加。另一種是莫迪利安尼的“消費財富效應”,資產價格渠道是指貨幣政策通過貨幣供給的增減影響股票價格,使公眾持有的以股票市值計算的個人財富變動,從而影響其消費支出。這里的消費取決于消費者畢生的財富,而不是取決于消費者的當期收入。所以,資產價格渠道只有股市持續較長時間的上漲,才會增加消費者整體的“畢生財富”,這時才具有財富效應。

  • 資產價格渠道基本理論分析
  • 資產價格渠道是指貨幣政策的變化引起資產價格的變化,進而對微觀經濟主體的投資和消費產生影響。貨幣政策的資產價格渠道主要有兩種:一種是資產價格渠道基于托賓q理論的“托賓效應”。q是指企業的市場價值與資本的重置成本之比,q同投資支出存在正相關關系。......
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