資本資產定價模型中的資本市場線代表有效組合的預期收益率與標準差之間的均衡關系，資本資產定價模型是什么？包括了均衡條件下投資者的所有有效投資組合，所有其他的非有效證券組合都位于資本市場線以下。資本資產定價模型中的證券市場線代表了預期收益率與協方差之間的線性關系，它資本資產定價模型刻畫了證券市場上所有的證券（組合）的預期收益率與其風險的關系，不僅適用于有效證券（組合），也適用于非有效證券（組合）。

其中，某種證券與市場組合的協方差表示了該證券對市場組合的相對風險，它資本資產定價模型的另一種表達方式是β系數。套利定價模型與資本資產定價模型一樣，也是一種證券價格的均衡模型。它以一價定律為基礎，資本資產定價模型認為同一種證券在一個或多個市場上不可能以兩種不同的價格出售，否則就會出現套利機會。套利定價理論假定證券的收益率同一組影響它的因素線性相關，即證券的收益率由因素模型生成。一個套利組合對任何因素都沒有敏感性。投資者投資于套利組合，資本資產定價模型將使賣空資產價格下降，買入資產價格上升，通過一系列價格調整，最終導致套利機會消失，市場達到均衡。此時，證券的期望收益率將成為它的因素敏感性的線性函數。