看漲期權與看跌期權存在買賣關系嗎

日期：2024-02-20 11:35:10 來源：互聯網

自20世紀70年代期權交易所成立以來,期權交易在世界許多交易所和柜臺市場上非常活躍,不僅交易規模越來越大,而且期權合同種類也不斷翻新。

(一)按買賣方向劃分

按買賣方向劃分,期權可分為看漲期權和看跌期權。

(1)看漲期權( CallOption),又稱多頭期權、買權、延買期權。它是指期權合約的買方按照事先商定的履約價格(ExerisePrice),在期權到期日或到期日之前，享有實際交割買進相關期貨合約的權利。通常情況下,只有當某種商品價格上升,或者人們預期該商品價格將要上漲,而且上漲的幅度足夠大,以至于補償其購買看漲期權費后還有盈余時,才會樂意購買看漲期權。看漲期權的購買者只有在市場價格上漲-定幅度才會選擇行使期權,當然也可以選擇賣掉期權,以掙取買賣期權權利金的差額。如果市場價格不

像看漲期權購買者所預測的那樣，購買者此時有兩種選擇:一是讓期權到期自動作廢，損失全部期權金;二是將看漲期約削價出賣，接盤者只是那些對上漲行情仍抱有希望的人,這種期權因為是在.漲價時購買者才能獲利,所以叫看漲期權。

(2)看跌期權( PutOption),又稱空頭期權、賣權、延賣期權。它是指期權合約的買方按照交易雙方事先商定的履約價格,在合約的有效期內,享有賣出相關期貨合約的權利,但不負有必須賣出的責任。通常情況下,只有當商品價格下跌,或預期商品價格下跌

時,人們才會有興趣購買看跌期權。在期權合約有效期內,只有市場價格跌到一定程度,看跌期權購買者行使其權利才能贏利,當然還可以直接賣掉期權合約，從中掙取權利金的差價。需要說明的是,在期權交易中,看漲期權交易與看跌期權交易二者間并不存在買賣對應關系。每一個期權形式都有一個買方和賣方相對應,而在兩個期權之間不存在買賣對應關系。

(二)按交割時間劃分

按交割時間不同,可分為歐式期權和美式期權。

(1)歐式期權( EuropeanOption)。它是指賦予合約購買者在合約到期日,按合約事先約定價格決定是否履約的權利。

(2)美式期權( AmericanOption)。它是指賦予購買者在合約的有效期內的任何時間,按照交易雙方事先約定的價格決定是否履約的權利。

歐式期權和美式期權的交易方式基本相同,其區別在于,美式期權購買者可以選擇合約有效期內一個最有利的時機行使其權利,而歐式期權的買方只能在期權到期日那天或某個特定的時間才能履行權利。由于美式期權比歐式期權具有更大的回旋余地，通常更具有價值。所以,近些年來無論在美國還是在歐洲,美式期權均成為期權的主流。

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