“國際金價(jià)、銀價(jià)都跌成這樣了，我們投資的掛鉤理財(cái)產(chǎn)品到底能不能達(dá)到銀行當(dāng)初給的預(yù)期收益率？”在浦東陸家嘴(600663,股吧)一國有大行的門口，有投資者向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提出這樣的疑慮。
“從長期投資來看，黃金、白銀還是有上行空間。目前只是處在調(diào)整階段，下跌只是市場中投機(jī)者在出貨，美元的漲幅也讓貴金屬出現(xiàn)下跌，但不需要恐慌。”中國黃金資訊網(wǎng)CEO葛子雄向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
葛子雄稱，“目前國內(nèi)與貴金屬掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品還沒有完全成熟，風(fēng)險(xiǎn)很難管控。”
部分產(chǎn)品實(shí)際收益遠(yuǎn)低于預(yù)期
事實(shí)上，本周一，現(xiàn)貨黃金報(bào)1508.60美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報(bào)34.74美元/盎司。
CommodityBrokingServicesPty分析師JonathanBarratt稱，未能守住1510美元關(guān)口黃金則看跌。
希臘債務(wù)重組似乎已經(jīng)不可避免，而美元指數(shù)在周一升破76.00附近，將讓黃金價(jià)格面臨更多下行風(fēng)險(xiǎn)。
來自南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的一份報(bào)告指出：“投資者對于涌入銀市似乎很猶豫，市場成交量較為清淡。”
據(jù)Wind的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，有8家銀行發(fā)行了26款掛鉤大宗商品的理財(cái)產(chǎn)品。投資期限從2個(gè)月到60個(gè)月不等，掛鉤貴金屬的6款產(chǎn)品，其中，法國興業(yè)銀行(601166,股吧)的一款掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率達(dá)到了8%。
其實(shí)，在實(shí)際投資過程中，由于受到國際金價(jià)、銀價(jià)影響，與之掛鉤的貴金屬理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率與預(yù)期收益率相去甚遠(yuǎn)。
2010年1月，廣發(fā)銀行推出了一款 “薪加薪12號黃金掛鉤人民幣理財(cái)計(jì)劃”。該理財(cái)產(chǎn)品期限為12個(gè)月，投資起點(diǎn)為10萬元人民幣。
銀率網(wǎng)理財(cái)師馬貴軍分析，在觀察期內(nèi)黃金價(jià)格曾達(dá)到或者超過期初價(jià)格140%，那么該產(chǎn)品獲得收益率達(dá)到8%。事實(shí)上，這款產(chǎn)品最終的收益率僅為4.61%%，僅僅比1年期定存利率略高一點(diǎn)點(diǎn)。
根據(jù)廣發(fā)銀行產(chǎn)品到期公告，該款產(chǎn)品所掛鉤的黃金期初價(jià)格為1078.5美元/盎司，對應(yīng)關(guān)卡價(jià)格為1509.9美元/盎司。但最終價(jià)格為1327.0美元/盎司，未達(dá)到此前預(yù)期價(jià)格。
沒有合理風(fēng)險(xiǎn)管控
葛子雄向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言：“事實(shí)上，現(xiàn)在商業(yè)銀行很多理財(cái)師對產(chǎn)品的專業(yè)知識很匱乏。而從銀行推出的與貴金屬掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品來看，當(dāng)初產(chǎn)品模型設(shè)計(jì)并不完整。”
“說明貴金屬理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)初期過于匆忙，沒有對風(fēng)險(xiǎn)做出一個(gè)合理判斷。”葛子雄說。
從去年下半年開始，白銀價(jià)格一路高歌猛進(jìn)，一時(shí)間成為貴金屬領(lǐng)域的“領(lǐng)軍代表”，一年時(shí)間內(nèi)，銀價(jià)瘋漲了170%左右。從今年1月底開始，國際銀價(jià)26.35美元/盎司，不到3個(gè)月時(shí)間，國際銀價(jià)飆升至49.83美元/盎司，漲幅超過80%。
隨著國際形勢影響，5月成為銀價(jià)的“轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，一路慘跌，打回原形。截至昨日，國際銀行報(bào)34.79美元/盎司（截至5月23日21：05）。
天津黃金交易所工作人員金先生告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》：“最近國際貴金屬價(jià)格波動比較頻繁，做T+D的投資者很多都出現(xiàn)虧損，但是控制好倉位的，也不太可能出現(xiàn)"爆倉"。”
葛子雄表示：“目前《中華人民共和國金銀管理?xiàng)l例》還是1983年出臺的，市場卻在與時(shí)俱進(jìn)，很多條例都與市場脫節(jié)。怎樣有更好的風(fēng)險(xiǎn)管控？卻沒有法律法規(guī)指導(dǎo)，導(dǎo)致了出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。還是要法律先行，市場才能更規(guī)范。”
