在全球經濟和政治局勢持續動蕩的情況下，貴金屬的避險和投資價值再次顯現。而作為投資門檻相對較低的品種，白銀近來漲勢凌厲，驗證了去年底投資界“銀價漲幅將超過金價”的預言。多家生產白銀的上市公司對記者表示，目前的投資買盤正洶涌進入白銀市場。與此同時，白銀作為重要的工業原材料，下游需求也呈擴大之勢。在雙重因素推動下，銀價雖然已經處于歷史最高區間，但仍將繼續攀升。 投資盤洶涌

　　白銀從去年下半年開始，就經歷了一場“波瀾壯闊”的牛市行情。而近期的日本地震、利比亞危機又給了貴金屬新的刺激。3月24日，COMEX5月白銀合約報價為37.86 美元/盎司，與3月15日相比上漲11 %，與年初相比上漲 21.6%。同時期，COMEX黃金合約漲幅分別為3.5 %和1.4 %。

　　“近期公司銀錠的需求較好，量也較大，主要來自于銀條投資領域。”豫光金鉛（600531，股吧）白銀銷售業務負責人昨日對上證報記者表示。豫光金鉛是國內最大的銀錠生產企業，年產量超過300噸。

　　另一有白銀生產業務的企業相關業務負責人也透露了類似信息，“銀價上漲主要還是大量的投資買盤在介入。現在歐元區的債務危機還沒有得到明顯緩解，中東、利比亞局勢也持續動蕩，資金有很強的避險需求。”

　　這也可以從白銀開放式交易基金的持倉量中得到印證。截至3月23日，全球最大的白銀ETF SLV的持有量達到10960噸，與一個月前相比增倉618噸，幅度為6%。這一數字也是歷史上最高的持倉量，說明資金在持續流入白銀市場。

　　“與股票、基金等證券市場相比，目前貴金屬的投資機會顯然更有吸引力。而白銀的進入門檻更低，漲幅又比黃金更大，因此受到投資者的追捧。”上述豫光金鉛人士表示。

　　據企業人士透露，當前投資客的胃口已經越來越大，豫光金鉛近期已完成多筆一次性購入數噸銀錠的業務。“一噸銀錠需要的資金就是700多萬元，很多大手筆。”該人士描述。

　　而另一企業工作人員則透露，公司生產的銀錠除了供給終端企業所需工業用途外，主要用于出口，而這其中“大部分應該都是投資需求。”

　　美國商務部公布的數據也印證了這一信息。數據顯示，1月份，美國未加工銀條進口為528噸，環比大幅增長55.6%，同比增長66%。1月銀條出口46.9噸，環比大幅減少63.1%，同比增長55.2%。

　　工業需求復蘇

　　白銀作為貴金屬，與黃金一樣，在全球流動性泛濫、通脹預期居高不下的背景下，具有避險和對沖通脹風險的功能。而相較于黃金，白銀具有更多的工業用途，占其消費比重約30%-40%。在此輪以投資需求推動為主的行情中，工業需求的復蘇也同樣成為支撐白銀價格的力量。從銀錠生產企業了解到的信息顯示，工業需求“在回升，但不算太明顯”。而對于連續高漲的銀價，終端企業也基本維持了正常采購量，看來成本消化尚屬順利。

　　“2008年金融危機過后，工業需求的確在恢復。特別是電子行業的需求還是不錯的。”豫光金鉛相關人士表示。

　　上海有色網貴金屬分析師韋赤善向記者表示，通過對部分電子信息、家電企業的了解，目前行業的生產和下游需求都呈現向好局面。

　　工信部數據顯示，我國電子制造業加快恢復。1-2月，電子制造業增加值同比增長14.2%，比去年12月加快2個百分點。主要產品中，微型計算機設備產量同比增長9.5%。

　　“特別是計算機行業，平板電腦的熱銷帶動了行業需求的增加。”韋赤善介紹，上述行業需要白銀來生產觸電等精細零部件，總量較大，但由于在單位成本中所占的權重小，因此企業的承受能力較好，成本上漲的轉移渠道也較為順暢。

　　這一情況也在銀錠生產企業處得到證實。一位業內人士告訴記者，雖然企業對銀價的大幅攀升“一直抱怨”，但仍然在保持正常采購，沒有明顯縮量。

　　在大量投資需求和穩定的工業需求雙重作用下，白銀的后期走勢被廠商和分析界一致看好。采訪中，業內普遍認為，銀價雖然已經是歷史最高區間，但還將持續上漲。

　　“主要原因在于通脹。”馳宏鋅鍺（600497，股吧）方面表示，白銀穩定且逐步擴大的工業需求能夠支持銀價不至于深度回調，而全球通脹預期在下半年可能越發明顯，這又將成為銀價繼續上揚的重要因素。

　　豫光金鉛方面則強調，鑒于大量的投資資金正在持續介入白銀市場，在目前國際經濟、政治局勢都難言穩定的情況下，資金的避險需求將讓銀價保持堅挺。