都從中嘗到了甜頭。但投資者王女士卻樂不起來，“眼看著金價一天一蹦高，產品到期卻只能拿0.36%的最低收益率，心里特不是滋味。”

　　這款讓王女士頗為“鬧心”的產品是恒生銀行在去年9月發行的“節節勝”黃金掛鉤保本投資產品。該產品掛鉤于國際黃金價格，投資期限為1年，投資起點為10萬元人民幣，運作期限為2010年9月30日至2011年9月30日。

　　據了解，該產品預設了金價的交易區間，其中金價上限為初始金價的120%，金價下限為初始金價的80%。根據測算，如果在投資期內，黃金價格一直處于交易區間內，投資者可獲得的最高年化收益率約為11.99%。如果在投資期內，黃金價格曾經突破交易區間，產品到期后，投資者只能取得0.36%的年化收益率。

　　從去年9月底以來，國際金價已經從1300美元/盎司附近瘋漲至1779美元/盎司，漲幅將近37%。“如此看來，"節節勝"黃金掛鉤保本投資產品到期收益率0.36%已經是板上釘釘的事了。”普益財富研究員范杰表示。

　　而更讓王女士苦惱的是，“如果提前贖回，不僅沒有收益，連本金都有可能虧損”。恒生銀行規定，投資者不得于到期日前終止保本投資產品，銀行有權附加一些條款和條件，在此情況下，投資者將不會獲得任何回報，而且投資者還要承擔提前終止產品所涉及的一切費用及銀行因此而蒙受的損失，因此投資者可取回的金額將少于投資本金。

　　某恒生銀行人士對記者透露，目前金價單邊上漲，投資此類區間型黃金理財產品的風險較大，該行最近已經沒有推出這種產品了。對于上述理財產品收益不佳一事，該人士并未正面回應。

　　值得注意的是，在本輪黃金牛市中，通過黃金理財產品賺得缽滿盆滿的投資者也是大有人在。例如7月15日到期的民生銀行“非凡資產管理黃金投資2號理財產品（G02）”年化收益率高達15.3772%。

　　同樣是掛鉤黃金的理財產品，為什么收益差距如此懸殊？專家表示，投資黃金理財產品不僅要看金價的走勢，更要看產品的設計結構。目前商業銀行推出的黃金類理財產品的設計區間可分為看漲型、看跌型，以及區間型等等。顧名思義，看漲型（或看跌型）是只有金價上漲（或下跌）才有可能收益，區間型產品則要參考金價的波動幅度，一旦金價漲幅或跌幅突破了設定區間，產品到期時不僅收益率較低，更有可能獲得零或負收益。“投資者購買結構型理財產品，一是要看產品結構，包括是否保本、投資期限、收益結構；二是通過產品的期限，推斷掛鉤標的物的未來走勢。”范杰提醒道。