ETF買賣常識
　　
　　1、什么是交易型開放式指數基金(ETF)?
　　
　　答："交易型開放式指數證券投資基金"(Exchange Traded Fund,以下縮寫ETF),簡稱"交易型開放式指數基金",又稱"交易所交易基金"。
　　
　　ETF是一種跟蹤"標的批數"變化、且在證券交易所上市交易的基金。投資人可以如買賣股票那么簡單地去買賣跟蹤"標的指數"的ETF,并使其可以獲得與該指數基本相同的報酬率。
　　
　　ETF通常由基金管理公司管理,基金資產為一籃子股票組合,組合中的股票種類與某一特定指數(如上證50指數)包含的成份股票相同,股票數量比例與該指數的成份股構成比例一致。例如,上證50指數包含中國聯通、浦發銀行等50只股票,上證50指數ETF的投資組合也應該包含中國聯通、浦發銀行等50只股票,且投資比例同指數樣本中各只股票的權重對應一致。換句話說,指數不變,ETF的股票組合不變；指數調整,ETF投資組合要作相應調整。
　　
　　2、指數基金與傳統的證券投資基金的投資方法有什么不同?指數投資有什么優點?
　　
　　答：傳統的主動型股票投資基金主要依靠基金經理對股票的分析,來作出買賣決定。指數基金的方法則全然不同,基金經理不按個人意向來作出買賣決定,而是根據指數成份股的構成被動地決定所投資的股票,投資股票的比重也跟指數的成份股權重保持一致。
　　
　　近年來,指數投資深受投資者歡迎。指數投資不但能分散投資,減低風險,更可大大節省成本,主要包括管理費和基金的交易成本。指數基金的管理費一般較主動式基金的低0.5%至1%；至于交易成本方面,主要是由于指數基金一般比主動式基金的買賣活動少,因而交易成本較低,大約可以節省0.5%至2%不等。
　　
　　3、ETF通常跟蹤什么樣的標的指數?
　　
　　答：指數是用來衡量各市場或產業走勢的指標。每只ETF均跟蹤某一個特定指數,所跟蹤的指數即為該只ETF的"標的指數"。"標的指數"的選取對ETF產品有非常重要的影響。一般,ETF的"標的指數"要求具有知名度、市場代表性、良好的流動性和編制的穩定、客觀與透明。上證50指數符合ETF產品的有關要求,適合作為上證所首只ETF產品的"標的指數"。
　　
　　4、ETF與標的指數有何關聯?
　　
　　答：為了使ETF市價能夠直觀地反映所跟蹤的標的指數,產品設計人有意在產品設計之初就將ETF的凈值和股價指數聯系起來,將ETF的單位凈值定為其標的指數的某一百分比。這樣一來,投資者通過觀察指數的當前點位,就可直接了解投資ETF的損益,把握時機,進行交易。
　　
　　例如：上證50指數ETF的基金份額凈值設計為上證50指數的千分之一。因此當上證50指數為1234點時,上證50指數ETF的基金份額凈值應約為1.234元；當上證50指數上升或下跌10點,上證50指數ETF之單位凈值應約上升或下跌0.01元。
　　
　　5、投資ETF與買賣標的指數成份股有何內在聯系?
　　
　　答：投資人可通過買或賣ETF而達到買或賣指數一籃子成份股票的效果,這樣單筆投資便可獲得多元化投資效果,節省大量的時間及金錢。
　　
　　以上證50指數ETF為例,若每一單位上證50指數ETF為1元,則投資人在上海證券交易所買賣1個交易單位("1手")的ETF需花費100元。
　　
　　ETF的基金管理人為了求得緊密追蹤標的指數的表現,其基金持股組合的個股權重會與標的指數成份股在指數中的權重緊密保持一致。例如,上證50指數基本上是由上海證券交易所市場規模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成,其中中國聯通占上證50指數的比重約為8.5%,中國石化占上證50指數的比重約為4.7%等等。投資人只需花費100元購買1手上證50指數ETF,便如同同時投資了50只股票,其中約投資中國聯通8.5元,中國石化4.7元等等,以此類推。因此,買入上證50指數ETF等于買入了一個報酬率涵蓋50只股票而風險分散的投資組合。
　　
　　6、投資ETF與投資股票有何不同?
　　
　　答：在交易方式上,ETF與股票完全相同,投資人只要有證券賬戶,就可以在盤中隨時買賣ETF,交易價格依市價實時變動,相當方便并具有流動性。ETF比直投資股票的好處在于：1、和封閉型基金一樣沒有印花稅。2、買入ETF就相當于買入一個指數投資組合。例如,對于首只以上證50指數為標的的ETF,其價格走勢應會與上證50指數走勢一致,所以買入上證50指數ETF,就等于買進50只績優的股票,對中小投資人來說可達到分散風險的效果。3、在投資組合透明度方面,上證50指數由上海證券交易所編制,包括市值排名靠前的上市公司中的50家,指數成分可以說相當透明,投資人可直接投資一只ETF來取代投資這一籃子50只股票組合。
　　
　　7、ETF與一般開放式基金有何不同?
　　
　　答：ETF的中文名稱為"交易型開放式指數基金",雖然從名稱本身看來跟一般傳統開放式共同基金差不多,但實際上在交易成本、基金管理方式與交易方式等方面有較大的差異。
　　
　　首先ETF的申購是指投資者用指定的一籃子指數成份股實物(開放式基金用的是現金)向基金管理公司換取固定數量的ETF基金份額；而贖回則是用固定數量的ETF基金份額向基金管理公司換取一籃子指數成份股(而非現金)。
　　
　　其次在交易成本方面。傳統開放式基金每年需支付約1.0%-1.5%之間的管理費,較ETF的管理費(約0.3%-0.5%)高出很多；另外,傳統開放式基金申購時需要支付1%左右的手續費,贖回時需支付0.5%左右的手續費,而ETF則僅于交易時支付證券商最多0.2%的傭金,與開放式基金的交易成本相比相對便宜。
　　
　　再次在基金管理方式方面。ETF管理的方式屬于"被動式管理",ETF管理人不會主動選股,指數的成份股就是ETF這只基金的選股,ETF操作的重點不是在打敗指數,而是在追蹤指數。一只成功的ETF能夠盡可能與標的指數走勢一模一樣,即能"復制"指數,使投資人安心地賺取指數的報酬率。傳統股票型基金的管理方式則多屬于"主動式管理",基金經理主要通過積極選股達到基金報酬率超越大盤指數的目的。
　　
　　另外在交易方式方面。ETF上市后,交易方式就如股票一樣,價格會在盤中隨時變動,投資人可在盤中下單買賣,十分方便；而傳統開放式基金則是根據每日收盤后的基金份額凈值作為當日的交易價格。
　　
　　8、投資ETF的風險與報酬是什么?
　　
　　答：投資的風險與報酬是投資人在決定投資之前所必須要了解的,也是最重要的兩個問題。
　　
　　投資ETF的報酬主要有兩點：1、買進與賣出ETF的價差報酬；2、持有ETF所獲得的現金分紅收入。
　　
　　投資ETF的風險可歸納為以下幾點：1、市場風險：ETF的基金份額凈值隨其所持有的股票價格變動的風險；2、被動式投資風險：ETF并非以主動方式管理,基金管理人不會試圖挑選個別股票,或在逆勢中采取防御措施；3、追蹤誤差風險：由于ETF會向基金持有人收取基金管理費、基金托管費等費用,ETF在日常投資操作中存在著一定交易費用,以及基金資產與追蹤標的指數成份股之間存在少許差異,可能會造成ETF的基金份額凈值與標的指數間存在些許落差的風險。