企業并購成本包含哪兩種費用

日期：2023-01-31 16:37:05 來源：互聯網

從并購成本含義可以看出是由并購支付的對價和并購直接費用構成的。如果忽略企業并購管理費用，企業并購成本加上、被并購企業表外負債和或有負債所需支出就是企業并購資金需要量。

1.構成內容。

(1)支付的對價。支付的對價是為取得被并購企業凈資產的控制權而支付的價款或放棄己方資產公允價值的數額。它與目標企業權益價值大小，控股比率和支付溢價率相關。支付溢價率是指支付的對價高于被并購企業權益價值的比率。

(2)并購直接費用。并購直接費用主要是支付給為實現并購而聘請的會計師、法律顧問、評估師和其他咨詢人員的業務費用;另外，對于用證券融資來籌集資金的，還包括注冊和發行證券的費用。

2.并購成本確定程序。

(1)評估目標企業權益價值。被并購企業的權益價值是并購成本的基礎，要確定并購成本首先估價被并購企業的權益價值，目前主要采用折現自由現金流量法、價值系數法、市場比較法和重置成本法評估企業價值。

(2)確定控股比率及支付溢價率。并購方企業收購股權比率的多少影響并購支付成本，因為全部購買和部分購買被并購方的股權其并購支付成本是不同的。并購方應根據并購戰略和策略確定收購股權比率。支付溢價率也是影響并購支付成本的又一重大因素，對于一些公開收購，競標收購或敵意收購，并購方往往要支付較高的溢價率才能讓被并購方股東接受收購條件或打敗競爭對手。在西方國家支付溢價率一般在30%至80%之間，并購方可根據具體情況加以預測并確定。

(3)確定并購直接費用。并購直接費用一般與并購支付的對價相關，一般可取并購支付對價的1%~5%。具體測算可根據.審計、資產評估收費，律師顧問費用，專門咨詢費用以及證券發行費用確定。

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