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增量資金流入放緩,2022私募多頭倉(cāng)位回落至70.05%

日期:2022-10-13 10:36:52 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
    近期市場(chǎng)連續(xù)波動(dòng)調(diào)整,風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步收縮下成交活躍度繼續(xù)回落。市場(chǎng)震蕩延續(xù)下各類資金行為有何變化?與4 月相比又有哪些異同?后續(xù)怎么看?本報(bào)告系統(tǒng)梳理了近期公募、私募、保險(xiǎn)、北上、兩融、產(chǎn)業(yè)資本、銀行理財(cái)?shù)?0類資金的9 月的流入流出情況,供投資者參考。
 
    核心結(jié)論:9 月增量資金流入步伐進(jìn)一步放緩,其中北上資金、私募基金、兩融資金流出較多。其中,公募基金發(fā)行維持較低水平、北上資金再度轉(zhuǎn)為凈流出、私募基金存量倉(cāng)位明顯回落、兩融資金流出有所提速。
 
    4 月市場(chǎng)亦遭遇資金面負(fù)循環(huán),與4 月相比,當(dāng)前市場(chǎng)面臨的資金流出壓力較低。
 
    與4 月相比,雖然9 月北上資金和產(chǎn)業(yè)資本的流出壓力相對(duì)較大,但是偏股基金的新發(fā)規(guī)模和倉(cāng)位水平相對(duì)較高且贖回壓力較小,私募基金和保險(xiǎn)資金的股票倉(cāng)位水平相對(duì)較高,同時(shí)兩融資金的流出壓力明顯較小。因此,9 月資金面面臨的流出壓力低于4 月。
 
    一、公募基金:9 月新基金發(fā)行環(huán)比持平,存量倉(cāng)位回落9 月公募基金發(fā)行規(guī)模環(huán)比基本持平,8 月老基金贖回壓力環(huán)比減輕。從存量基金倉(cāng)位來(lái)看, 9 月開(kāi)放式基金的股票倉(cāng)位回落,靈活配置型倉(cāng)位回落較多。
 
    二、私募基金:9 月股票多頭倉(cāng)位明顯回落
 
    9 月股票私募多頭倉(cāng)位出現(xiàn)明顯回落。截至9 月底,股票私募多頭的倉(cāng)位比例較9月2 日回落4.55pct 至70.05%,當(dāng)前已經(jīng)回落至三年滾動(dòng)43.8%的中等偏低分位。
 
    三、保險(xiǎn)資金:7 月股票倉(cāng)位再度回落至低位
 
    7 月保險(xiǎn)資金股票和基金規(guī)模明顯回落,股票和基金倉(cāng)位水平也再度回落至2016年以來(lái)的較低分位。后續(xù)來(lái)看,保險(xiǎn)資金進(jìn)一步降低倉(cāng)位的空間預(yù)計(jì)有限.
 
    四、北上資金:9 月再度轉(zhuǎn)為凈流出,主因交易盤流出較多今年9 月北上資金轉(zhuǎn)為凈流出112 億元,主因交易盤流出較多。配置盤流出規(guī)模較為有限,而受匯率、美債利率等因素影響較大的交易盤流出較多。
 
    五、ETF:9 月凈申購(gòu)規(guī)模提升,寬基ETF 獲申購(gòu)居多9 月ETF 凈申購(gòu)411 份,其中寬基ETF 凈申購(gòu)居首,周期ETF 凈申購(gòu)較少。9 月ETF 凈申購(gòu)411 億份,申購(gòu)規(guī)模環(huán)比提升292 億份。
 
    六、銀行理財(cái):當(dāng)前贖回壓力預(yù)計(jì)有限
 
    2022 年6 月底銀行理財(cái)規(guī)模達(dá)到29.15 萬(wàn)億。從業(yè)績(jī)角度看,當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品贖回壓力有限。
 
    七、兩融資金:9 月凈流出加快,成交活躍度進(jìn)一步回落9 月兩融轉(zhuǎn)為凈流出658 億元,成交活躍度環(huán)比進(jìn)一步回落至歷史低位。當(dāng)前兩融余額高于4 月底的15120 億元水平,同時(shí)9 月凈流出壓力較4 月凈流出1432 億元的規(guī)模明顯較小。
 
    八、養(yǎng)老體系:預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定流入態(tài)勢(shì)
 
    社保基金第三季度增量預(yù)計(jì)63 億元,同時(shí)社保基金Q2 重倉(cāng)股市值占A 股的比重小幅提升。年金、養(yǎng)老金第三季度增量也預(yù)計(jì)分別達(dá)到197 億元、43 億元。
 
    九、散戶:8 月開(kāi)戶環(huán)比回升
 
    8 月新增投資者數(shù)量125 萬(wàn)人,環(huán)比提升10.1%。
 
    十、產(chǎn)業(yè)資本:9 月減持幅度環(huán)比小幅回升
 
    9 月產(chǎn)業(yè)資本凈減持幅度環(huán)比小幅回升,減持壓力后續(xù)預(yù)計(jì)明顯緩解。同時(shí),限售解禁方面,今年10 月的月度解禁市值大幅回落,且解禁家數(shù)四季度維持較低水平,預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)的整體解禁壓力將明顯減緩。
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