債券評級分幾級?國內(nèi)債券評級在很多時(shí)候，債券評級穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾都會對這些評級進(jìn)行調(diào)整，標(biāo)準(zhǔn)普爾采用加減號：A+是A級中最強(qiáng)的，A-是A級中最弱的；穆迪則采用1、2和3來區(qū)分，1表示最高的。一家公司的債務(wù)評級的最高等級為Aaa或AAA，這種負(fù)債被認(rèn)為是品質(zhì)最好、風(fēng)險(xiǎn)程度最低。例如，我們在前面所討論的貝爾南方發(fā)行的100年期債券的評級就是AAA。這種等級并不常見：截至2018年，美國非金融類公司中，只有強(qiáng)生和微軟被評級為AAA級。AA或Aa評級表明債務(wù)質(zhì)量很好，而且這種評級更常見一些。很大一部分公司會利用低等級債券，或者是“垃圾”債券舉債。

在對這些低等級債券進(jìn)行評級時(shí)，那些主要評級公司將它們評定為投資等級以下的公司債券。債券評級投資等級債券在標(biāo)準(zhǔn)普爾評級中至少是BBB，在穆迪評級中至少是Baa。評級機(jī)構(gòu)之間并不總是一致的。例如，有些債券以“交叉”（crossover）或“5B”債券而著稱。債券評級其原因是這些債券被一家評級機(jī)構(gòu)評定為BBB（或Baa），而被另一家評級機(jī)構(gòu)評定為BB（或Ba），它們處于“分割等級”的狀態(tài)。例如，2016年2月，債券評級印度紡織和化工公司標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)出售的10年期票據(jù)就被標(biāo)準(zhǔn)普爾評為BBB，而被穆迪評為Ba2。當(dāng)發(fā)行公司的財(cái)務(wù)狀況變好或變壞時(shí)，債券的信用評級可能因此改變。例如，2016年5月，惠譽(yù)評級把零售商Gap的債券評級從BBB-下調(diào)至BB+，將該公司債券從投資級降到垃圾債券行列。債券評級像這樣跌入垃圾債券行列的債券被稱為墮落的天使（fallenangel）。惠譽(yù)對該公司同店銷售額和毛利率的下降感到擔(dān)憂。信用評級之所以重要，債券評級是因?yàn)檫`約真的會發(fā)生，而且一旦發(fā)生違約，投資者將遭受巨大損失。例如，向漢堡王等飯店供應(yīng)從漢堡到派送玩具等產(chǎn)品的AmeriSevice Food Distribution，Inc.公司在垃圾債券上違約了2億美元。違約之后，債券僅以18美分的價(jià)格進(jìn)行交易，給投資者造成了超過1.6億美元的損失。