債券本質上是一種信用工具。公司債券發(fā)行人能否屆期還本付息，核心在于公司的財務狀況。為償債保障比率管控發(fā)行人債務不履行的風險，各國法往往允許發(fā)行人在法律規(guī)定的基礎上，通過“附加條款”（covenants）的特約方式確定各類增信機制，償債保障比率鎖定發(fā)行人債務不履行的風險。償債保障比率常見的特約條款有：（1）投資行為的特約條款。如償債保障比率對發(fā)行人的對外投資活動、購買固定資產、長短期股權投資、提供擔保等進行限制。（2）處分資產與財務行為的特約條款。如對發(fā)行人再次舉債、出售主要資產等的限制。（3）償債保障比率盈余分派的特約條款。如對公司異常分紅的限制。

  《管理辦法》第56條也采取類似做法，允許發(fā)行人通過公司債券合同特別條款，采取內外部增信機制等償債保障措施，用于提高償債能力，償債保障比率包括第三方擔保、商業(yè)保險、資產抵押或質押擔保、限制發(fā)行人債務及對外擔保規(guī)模、限制發(fā)行人對外投資規(guī)模、限制發(fā)行人向第三方出售或抵押主要資產、設置債券回售條款等。此外，償債保障比率《上市規(guī)則》除了倡導發(fā)行人應當按照規(guī)定和約定按時償付債券本息，履行回售、利率調整、分期償還等義務外，還規(guī)定在發(fā)行人無法按時償付債券本息時，增信機構和其他具有償付義務的機構，償債保障比率應按照募集說明書及相關協(xié)議的約定及時向債券持有人履行償付義務。承銷機構、受托管理人均應當協(xié)助債券持有人維護法定或者約定的權利。發(fā)行人無法按時償付債券本息時，還應當對后續(xù)償債措施作出安排，并及時通知債券持有人。