承銷商代理城投公司發行債券，可以采取代銷、股票承銷余額包銷和全額包銷方式。（1）代銷：承銷商不承擔發行風險，在發行期內將所收債券款按約定日期劃付給發行人，在股票承銷發行期結束后承銷商將未售出債券全部退還給發行人。（2）包銷：包銷又分為余額包銷和全額包銷。采取余額包銷的方式時，承銷商承擔債券發行的部分風險，在規定的發售期結束后，承銷商將未售出的債券全部買入。

股票承銷采取全額包銷的方式時，承銷商承擔債券發行的全部風險，無論債券銷售情況如何，承銷商都應在債券公開發行后的約定時間將債券全部買入，并同時將股票承銷債券款全額劃付發行人。根據《國家發展改革委關于進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》（發改財金〔2004〕1134號），股票承銷城投公司企業債券發行采用包銷方式的，各承銷商包銷的債券金額原則上不得超過其上年末凈資產的1/3。（3）承銷團：承銷商承銷擬公開發行的債券票面總金額超過人民幣5 000萬元的，應當組織承銷團，承銷團由兩家以上承銷機構組成。主承銷人應當與其他承銷人簽署承銷團協議。