美國作為市政債券最發達的國家，有著其特有的模式：寬松的政府準入機制和嚴格的市場監管機制。雖然作為聯邦制國家，聯邦政府對州和地方政府事務很少過問干預，但是，美國市政債券在美國有一整套證券法律法規來約束市政債券的具體運行。這些美國市政債券監管法律體系主要由《1933年證券法》、《1934年證券交易法》、《1935年公共事業控股公司法》、《1939年信托債券法》、《1940年投資公司法》和《1940年投資顧問法》這六個聯邦證券法案以及后來頒布的一些補充法規構成。負責市政債券發行監管的機構有：美國聯邦證券交易委員會和市政債券規則制定委員會。美國聯邦證券交易委員會是美國的證券管理機構。該委員會是根據《1934年證券交易法》產生的一個獨立的、非黨派的和準司法性質的管理機構。其美國市政債券被授權負責對六個聯邦證券法案所制定的所有規定進行管理。該委員會有三項基本職能：立法、調查和審判、執行。

市政債券規則制定委員會是一個從事規范市政債券市場上的券商、銀行、經紀人和交易商行為的獨立自律性機構。美國市政債券委員會由15個成員組成，包括5名證券公司代表、5名銀行代表和5名公眾代表。該委員會提出管理辦法后，廣泛征求業內人士的意見，并參考業內人士的意見對管理辦法進行修改。美國市政債券管理辦法的最終決定權不在市政債券規則制定委員會，而是由證券法委員會持有。制定出的管理辦法既不由證券法委員會也不由市政債券規則制定委員會具體實施，而美國市政債券是由全國證券交易商協會（National Association Of SecuritiesDealers，簡稱NASD）及銀行的管理機構具體實施。這是由于經紀商是NASD的成員，便于NASD對他們施加影響。對于券商和投資銀行，則可委托其上級監管機構對其施加影響。美國證券監管制度主要有上市制度、發行者內部狀況公開制度、禁止不正當交易的規則和證券事故的處理方式。

發行者內部狀況公開制度是關于發行信息披露的規定。美國市政債券發行者內部狀況的公開包括初次發行的信息披露和進行上市交易之前的信息披露，以及之后的定期報告。定期報告包括年度報告、季度報告和現行報告。