新三板交易制度

日期：2015-05-05 00:00:00 來源：互聯網

新三板交易制度（行情軟件分類：大智慧）新三板市場的掛牌企業可以通過定向增資實現企業的融資需求。“新三板”委托的股份數量以“股”為單位。

新三板交易制度

新三板制度

1、非典型報價驅動機制，而是愿者上鉤的被動交易制

新三板交易方式有兩種，一是投資者買賣雙方在場外自由對接，協商并確定買賣意向，再回到新三板市場，委托主辦券商辦理申報、確認成交并結算；二是買賣雙方向主辦券商做出定價委托，委托主辦券商按其指定的價格買賣不超過其制定數量的股份，主辦券商接到此委托后，并不積極作為，尋找相應的買家或賣家，而是將定價委托申報至股權代辦轉讓系統登記備案，并等待一個認可此價格的買家或賣家出現，對手方如同意此定價且愿意為此交易，仍需委托主辦券商做出成交確認委托，一旦該委托由主辦券商做出成交確認申請，并在標的股份存在且充足、買方資金充足的情況下，交易才能成立。由此可見，此種機制并非典型的指令驅動機制。

2、盡可能減低風險，安全交易

新三板交易制度通過實行一系列規范盡可能避免交易的風險，諸如，實行機構投資者投資為主，限定進入股份交易代辦系統期限，規定最低交易股份數額以及要求通過主辦券商予以代理，這均顯示出新三板交易制度希望盡可能減低交易風險。

3、與主板等場內市場有效銜接和統一

新三板交易系統平臺建立在深圳證券交易所系統平臺上，交易賬戶與深圳交易所系統相銜接，創建深圳證券交易所賬戶的投資者，直接可以用該賬戶進行新三板交易，由此搭建了中小板、創業板與新三板的連接橋梁。

4、證券機構在交易制度中地位舉足輕重

交易的委托、報價申請、成交確認以及交割清算，都需要主辦券商代為代理，但現階段的交易并非實行做市商制度，主板券商僅起到交易代理的作用，其進一步的作用并未發揮出來。

5、交易制度尚處于試點階段，具有很強的試驗色彩

整個新三板的交易制度都處于試點階段，《暫行試點辦法》帶有的試驗色彩濃厚。

新三板交易制度的問題

設置交易門檻限制股份流動性。新三板限制了部分投資者進行投資，從而也限制了更多新三板掛牌公司股權金進入交易市場，最終也影響了新三板交易制度的活躍程度。

券商作用仍有進一步擴寬的空間，券商的主要功能在代理交易作用，其對于新三板交易并不能發揮進一步作用，諸如進一步引導和發現價格，促成交易等方面作用都十分有限。

融資仍然存在一定難度，新三板交易制度由于存在流動性問題，致使不能充分滿足掛牌公司的融資需求，希望通過廣泛的投資者的快捷融資存在一定難度。

掛牌企業區域范圍有限，僅限于中關村高科技園區企業，這樣就不能集中吸收全國各類優秀企業。

個人投資者參與交易受限，雖然此舉旨在減少風險，但也使得廣大個人投資者無法分享到新三板掛牌企業的發展成果。

非公眾公司交易受限200人紅線，這在一定程度上限制了新三板掛牌公司股份交易的活躍程度。

新三板交易制度整個新三板的交易制度都處于試點階段，《暫行試點辦法》帶有的試驗色彩濃厚。歡迎大家使用新三板交易制度。

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