昨天是2006年首期憑證式國(guó)債發(fā)行的日子。一大早，各大銀行就迎來買國(guó)債大軍。排在第一位的大爺特自豪地說，他是在周二下午兩點(diǎn)就來占位的……
“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。按照這句廣告詞的推理，排隊(duì)搶購國(guó)債的市民一定是最努力理財(cái)、也最應(yīng)該被財(cái)“理”的人。
不過，下面要講的故事會(huì)讓國(guó)債的擁躉者們后悔。
看看理財(cái)專家最近在做什么：荷蘭銀行新興市場(chǎng)基金說，中國(guó)債券沒多少投資價(jià)值，并剔除了投資組合中的債券品種；專門投資中國(guó)股票和債券的QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）去年11月就盡可能減持債券；今年，中外基金經(jīng)理們?nèi)栽谧ゾo把低收益的品種剔除掉。
三年期年利率3.14%、五年期年利率3.49%，這兩個(gè)數(shù)據(jù)的含義是什么？國(guó)債投資只相當(dāng)于一張隨時(shí)去銀行都能換回的定期大額存單。
有人說：“我就買國(guó)債，因?yàn)樗ｋU(xiǎn)。”其實(shí)，這是一種誤解，看問題不能靜態(tài)，我們能指望3.14%的利率可以戰(zhàn)勝居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）嗎？北京去年商品房售價(jià)上漲了20.47%，就連稻香村的元宵都漲價(jià)了20%。一比嚇一跳，買國(guó)債的投資價(jià)值越來越低，根本不能抵擋CPI的上升。
投資大師彼德·林奇說，投資債券的紳士們都不知道他們錯(cuò)過了什么。這話也許不適合去年的投資，但一定適合今年。看看今年以來風(fēng)險(xiǎn)類投資的收益：上證指數(shù)兩個(gè)月就上漲了12.5%！不說股票，就連保本基金和偏債型基金都比國(guó)債強(qiáng)。
或許，那些排隊(duì)買國(guó)債的人真的該轉(zhuǎn)變一下理財(cái)思路了。
