加息后，債券類理財產(chǎn)品并沒有受到太多的困擾和影響，仍然受到眾多投資者的關(guān)注，近日發(fā)行的2006年憑證式（四期）依然有中老年投資者排隊購買。業(yè)內(nèi)人士指出，加息除了對中長期債券類理財產(chǎn)品的困擾稍大外，投資者其實還是有很多債券類理財產(chǎn)品可以選擇。

　　品種較多 選擇不少

　　雖然央行已經(jīng)在本年度連續(xù)兩次加息且今后加息的預(yù)期仍然存在，因此有的投資者不免有些疑慮，如果投資債券的話，繼續(xù)加息后債券價格仍有下跌的風(fēng)險，投資債券所能獲得的利息收入可能比銀行同期存款還要低，投資債券類理財產(chǎn)品會不會不劃算？

　　業(yè)內(nèi)專家指出，加息只是宏觀調(diào)控的一種手段之一，當(dāng)前的貨幣政策的主要目的是為了調(diào)控經(jīng)濟過熱，盡管繼續(xù)緊縮的預(yù)期仍然存在，但較之持續(xù)性的加息，上調(diào)準(zhǔn)備金利率的可能性要更大一些。因此，當(dāng)前投資債券類理財產(chǎn)品并不存在挑選時機的問題，關(guān)鍵還是看如何選擇適合自己的投資品種。

　　目前市場上的債券類理財產(chǎn)品大致有國債、企業(yè)債、債券型基金和貨幣市場基金等類型，可選擇的范圍很大。不過如果要投資債券理財產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士表示，需要綜合考慮后才能作出投資決策。

　　萬家貨幣市場基金經(jīng)理張旭偉指出，從投資需求來看，投資者最好從收益率、流動性以及投資風(fēng)險這幾個角度來綜合分析。從收益率來看，憑證式國債、貨幣市場基金等產(chǎn)品相對較為穩(wěn)定，盡管企業(yè)債等債券的收益率較高，但投資者所承擔(dān)的風(fēng)險也相對較大。銀行業(yè)人士表示，此次發(fā)行的2006年憑證式（四期）國債雖然為中長期產(chǎn)品，但由于前期加息的影響，此次國債的票面利率為近兩年來最高，以投資1萬元為例，購買3年期國債的到期收益比同檔期定期存款實得利息多131.4元。對于穩(wěn)健型的投資者而言，收益穩(wěn)定的國債比那些結(jié)構(gòu)復(fù)雜的理財產(chǎn)品更受青睞。

　　在流動性方面，張旭偉建議投資者可以多加關(guān)注貨幣市場基金和憑證式國債、交易所掛牌交易的債券等產(chǎn)品。比如憑證式國債，其變現(xiàn)很靈活，流動性很強，對于有加息預(yù)期的投資者而言，此類產(chǎn)品更有吸引力。

　　從風(fēng)險方面看，風(fēng)險最小的當(dāng)屬憑證式國債，其余依次為貨幣市場基金、債券型基金以及企業(yè)債等。只有結(jié)合這些產(chǎn)品的特點，從自己的需求出發(fā)，才能正確選擇最適合自己的債券理財產(chǎn)品。

　　風(fēng)險因素不容忽視

　　盡管債券類理財產(chǎn)品相對投資股票而言風(fēng)險要小得多，但并不能保證投資該類產(chǎn)品就不存在風(fēng)險。張旭偉指出，投資債券類理財產(chǎn)品，投資者目前最需關(guān)注的就是貨幣政策方面的風(fēng)險。目前央行的貨幣政策還是以緊縮為主，利率發(fā)生波動的可能性依然存在，因此，投資債券的投資者必須提前估算好風(fēng)險的大小。

　　以投資憑證式國債為例，盡管國債被稱為“金邊債券”，但遇到再次加息，收益很可能會“縮水”。根據(jù)財政部的規(guī)定，發(fā)行期內(nèi)如果遇到存款利率調(diào)整，尚未發(fā)行的國債票面利率將在利率調(diào)整日按3年期、5年期銀行儲蓄存款利率調(diào)整的相同百分點作同向調(diào)整。然而發(fā)行期過后，國債利率就不能與儲蓄利率同步調(diào)整。因此，投資者很可能會遇到加息后自己所投資的國債的收益和存款相差無幾的尷尬。

　　專業(yè)人士也指出，目前雖然沒有明顯的信號顯示何時再次加息，但從以往的經(jīng)驗來看，債券收益的變動往往要比加息“慢半拍”，所以投資者在購買時最好能考慮到加息的因素。在現(xiàn)在這種不確定的情況之下，投資者最好還是選擇短期債券類理財產(chǎn)品或者流動性較強的產(chǎn)品。

　　對于那些購買了流動性較好的產(chǎn)品的投資者來說，及時調(diào)整自己的投資品種就顯得非常重要。如此次加息后，如果投資者手中持有的國債購買時間不長、離兌付期限尚有一段較長的時間，提前兌付原來購買的國債并重新購買加息后利率上調(diào)的國債就會更劃算。