從20世紀80年代開始的金融改革，使美國逐步從間接金融為主向直接金融為主轉變，目前直接金融已經成為美國金融模式的主要內容之一。美國金融體系相對于美國的經濟規模，美國的商業銀行體系比世界上其他經濟體要小得多，經濟對商業銀行的依賴程度也要輕得多。美國的企業主要是通過發行股票、債券等直接融資工具來獲取生產經營資金，而不是通過商業銀行吸收的存款轉化為信貸來間接獲得。美國的商業銀行資產規模與其GDP的比例在G20國家甚至全世界都是比較低的，大約與土耳其相當，德國、日本、加拿大、中國都高于美國。2017年底，美國商業銀行資產是其GDP的87%，德國、日本、加拿大、中國的商業銀行資產分別是本國GDP的2.4倍、2.0倍、2.0倍和2.4倍。而2016年底（2017年數據世界銀行尚未公布），美國股票市場上市公司總市值占本國GDP的比重為147%，高于德國的49%、日本的100%、加拿大的130%和中國的65%。再從商業銀行資產占社會金融資產的比例看，2017年底美國大約是7.1%，在G20國家中最低。日本、加拿大等國商業銀行資產在社會金融資產中的占比均在10%~20%。可以看出，通過金融改革，美國經濟更少地依賴商業銀行體系。當商業銀行體系承壓時，美國經濟通常還能受益于資本市場，而其他國家比美國更依賴商業銀行體系提供資金融通。

直接金融在金融體系中占比過大也會引發其他風險。投資銀行等直接金融的中介，都是沒有被傳統銀行安全網覆蓋的非銀行金融機構，在危機來臨時更容易受到恐慌的影響。因此，美國金融體系它們對使用金融衍生品管理風險的需求更強烈。而20世紀80年代以來金融工程推動下金融衍生品的大量出現，適應了美國金融結構轉變中投資銀行等非銀行金融機構管理風險的需要。美國金融體系這就形成了美國以直接金融和風險管理金融為顯著特征的金融模式。

在美國政府的幫助下，美國金融模式成功地進軍主要的非美元金融市場，獲得巨大經濟利益的同時又輸出了商業文化與游戲規則。這強化了美國大型金融機構在全球金融市場中的地位和優勢，例如全球債券發行、國際支付和全球托管等。當機構投資者開始將資產組合分散到外國貨幣的時候，美國金融機構將它們的資金和風險管理經驗擴展到這個領域。