西部證券研究報(bào)告：雅本化學(xué)-300261-上市定價(jià)分析：投資要點(diǎn)： 1、公司主要從事高級(jí)農(nóng)藥、醫(yī)藥中間體產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括 殺蟲(chóng)劑、除草劑等農(nóng)藥中間體以及抗腫瘤藥、抗癲癇藥中間體等醫(yī)藥中間體系列。 2、公司是江蘇省高新技術(shù)企業(yè)，已獲得 ISO9001 質(zhì)量管理體系、ISO14001 環(huán)境管 理體系等認(rèn)證。目前公司擁有 10 項(xiàng)發(fā)明專利，已掌握生產(chǎn)裝備、反應(yīng)控制以及節(jié)能環(huán) 保三大類技術(shù)，并自主研發(fā)出主要產(chǎn)品 CHP、BPP 以及抗癲癇藥物中間體 ABAH 等核心生 產(chǎn)技術(shù)，在手性技術(shù)、含氮雜環(huán)衍生物領(lǐng)域內(nèi)的研究成果已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平或國(guó)內(nèi)領(lǐng) 先水平。公司產(chǎn)品質(zhì)量良好，交貨能力及供應(yīng)穩(wěn)定性高，已與杜邦、羅氏等國(guó)際知名化 學(xué)及制藥公司建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，樹(shù)立了良好的公司品牌和渠道優(yōu)勢(shì)。 3、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于化學(xué)中間體業(yè)務(wù)，其中農(nóng)藥中間體占 比較高且逐年上升，而抗腫瘤藥中間體業(yè)務(wù)增速相對(duì)較快。2008-2010 年因公司主要客 戶訂單持續(xù)增加公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，2009、2010 年?duì)I業(yè)收入分別同比增長(zhǎng) 76.41%、......