認股權證的行使價也是一個重要的數據，認股權證行使價分析認股權證在發行上市時，這個數據就已經確定下來。認股權證行行使價是換取股票時需要支付的價格，即需要用多少錢去換取正股。認股權證行行使價理論上是由公司在發行該認股權證或投資銀行發行備兌認股權證時確定下來。發行人會視市場當時情況做決定。舉例說，一些認股權證行波幅較小的股票，發行人可能會推出平價權證或輕微價外權證，并提供合適的杠桿于投資者；而一些波幅較大的股票，其行使價則可能會比較進取，即行使價距離目前正股價格較遠。由于這些股票的波動性較大，未來正股價格會有較大機會接近行使價，這是發行商確定行使價的重要參考依據。行使價是一個很重要的數據，它直接影響著換股的成本，對認股權證投資價值的影響也很大。在市場上由于發行商眾多，認股權證行針對同一只股票發行的認股權證其數據差別很大，特別是行使價差別很大，這代表各發行商對同一只股票未來的價格估值可能各有不同，這是常有的事，市場上總有人看多，同時也總有人看空。認股權證行使價定的高低，對投資者來講到底有哪些啟示呢？

例如股價為10元，行使價為15元，溢價變得相應較高的話，有可能代表發行商對這只股票的未來前景具有較大的信心，相信這只股票應有潛質上升，股價認股權證行遲早會升到高于行使價。既然如此，這只股票便應值得留意。至于認股權證是否值得投資，還要看其他的數據。因為溢價太高，認股權證投資價值相比之下會降低，反而該認股權證的股票可以留意。雖然認股權證行股票上升也會帶動認股權證，但因認股權證的溢價太高，要正股升至行使價，認股權證才真的具有內在價值，所以認股權證的投資價值仍然要與其他因素一并參考才可下判斷。