通過對過去十余次股指期貨交割日的研究，我們發(fā)現(xiàn)有若干次的套利機(jī)會，且收益頗豐。一般來說，機(jī)會出現(xiàn)在最后一個小時內(nèi)，能夠把握住都能獲利。

　　在進(jìn)入最后兩個小時的行情中，股指期貨交割結(jié)算價就開始露出端倪，可以通過滬深300指數(shù)1分鐘K線圖獲取。假如當(dāng)時時間為13點(diǎn)15分，就把均線的周期設(shè)為15分鐘，如果從那時起到收盤不再有交易發(fā)生，那么當(dāng)時最新15分鐘均線對應(yīng)的值就是期指當(dāng)日交割結(jié)算價。由于多空雙方力量的不對等，交割結(jié)算價也在隨交易量的增加而變化。

　　從過去的14次交割中，我們發(fā)現(xiàn)，采用1分鐘K線圖的均線對股指交割結(jié)算價的預(yù)測較為準(zhǔn)確，且最后交割價和14點(diǎn)我們通過60分鐘均線得出的即時交割結(jié)算價的差基本上都在1個點(diǎn)以內(nèi)，因此，我們認(rèn)為股指期貨交割日的最后一個小時內(nèi)出現(xiàn)的套利機(jī)會是較為有效的。

　　如何辨識這種機(jī)會呢？最后一個小時內(nèi)，可以根據(jù)時間，對滬深300現(xiàn)指設(shè)置不同的均線周期，根據(jù)即時的點(diǎn)位和當(dāng)時需要交割合約的點(diǎn)位進(jìn)行對比。例如：14點(diǎn)15分時，把滬深300指數(shù)1分鐘K線的周期設(shè)成75分鐘，得到當(dāng)時的結(jié)算價2900點(diǎn)，而此時即將交割的期指合約價格為2905點(diǎn)，投資者可以賣出該期貨合約；如果即將交割的期指合約價格為2895點(diǎn)，投資者可以買進(jìn)該期貨合約。由于剩余的45分鐘內(nèi)，交割結(jié)算價變化在1個點(diǎn)之內(nèi)，投資者可以等待交割，或者在期指價格回歸到交割結(jié)算價以下時平倉，獲利都在2個點(diǎn)以上。

　　投資者要想捕捉股指交割日結(jié)算套利的機(jī)會，需要時刻盯盤，在機(jī)會出現(xiàn)的時候快速做出決策。因為這種機(jī)會不會存在很長時間，一旦出現(xiàn)這樣的套利機(jī)會，資金就會蜂擁而至，機(jī)會機(jī)會瞬間消失。