黃金期貨的交易策略可分為套期保值、套利和投機三種基本類型。三者都是黃金投資的有效手段，必須依據對黃金價格走勢的判斷來確定交易方向，本質上沒有優劣之分，主要區別是投資者的交易目的和承擔風險不同。套期保值的目的是回避現貨市場價格風險，投資者承擔的風險最小；套利是獲取較為穩定的價差收益，投資者承擔的風險較小；投機的目的是賺取風險利潤，承擔的風險最大。

　　1、套期保值

　　套期保值指在期貨市場上買入(或賣出)與現貨市場交易方向相反、數量相等的同種商品的期貨合約， 進而無論現貨供應市場價格怎樣波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場盈利的結果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達到歸避風險的目的。

　　產金、用金的機構投資者進行黃金期貨投資的主要目的就是套期保值，長期持有黃金的投資者也有規避金價下跌風險的需求。如黃金生產商或黃金持有者預期未來一個月黃金價格持續下跌，就可以通過在期貨市場先賣出下個月到期的黃金期貨合約，到期交割或平倉，提前鎖定利潤。同樣，用金企業可以通過買入與采購期相同月份的黃金期貨合約，規避未來價格上漲導致采購成本上升的風險。

　　由于黃金價格與通過膨脹的高度相關性，黃金期貨還可以為普通投資者的貨幣性資產進行保值。在通脹的影響下，由于利率低于物價上漲速度，使投資者貨幣的實際購買力下降，導致投資者利益損失，買入黃金期貨，就可以通過通脹情況下金價上漲的經濟規律，從期貨市場彌補損失，達到套期保值效果。但保值量超過正常的產量或消費量就是投機。

　　2、套利

　　套利是套期圖利的簡稱，也叫套利交易或價差交易，套利指的是在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，并在某個時間同時將兩種合約平倉的交易方式。

　　套利與單純的投機有明顯區別。一是，普通投機交易只是利用單一期貨合約價格的上下波動賺取利潤，而套利交易是從不同的兩個期貨合約彼此之間的相對價格差異套取利潤；二是普通投機交易在一段時間內只作買和賣，而套利交易則是在同一時間買入并賣出期貨合約。

　　黃金套利交易，主要是通過研究黃金現貨價與期貨價之間、不同到期日合約價格之間的價差變化，進行交易組合獲利，適合風險偏好小、大資金量的穩健投資者。