研究角度的多樣化,使匯率制度選擇理論紛繁復(fù)雜。總的看來，影響匯率制度選擇的變量涉及國際環(huán)境——金融全球一體化的背景、國別差異、一國內(nèi)部的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、微觀市場變量以及政治方面的因素等等。不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)家從自己按需所取的變量出發(fā)得出各自的研究結(jié)果和政策建議,而這些結(jié)果往往會發(fā)生矛盾，這是因?yàn)樗麄兇蠖嗍菑撵o態(tài)角度研究匯率制度的選擇,提出的匯率制度選擇最優(yōu)解,往往只是從幾個有限的影響因索考慮而得出的局部最優(yōu),故而并不都適于政策實(shí)施。實(shí)際上,影響匯率制度的變量,是隨著政治、經(jīng)濟(jì)和金融等發(fā)展變化而不斷變化的,從而匯率制度選擇更是一個動態(tài)的過程。

 

  匯率制度選擇是一個動態(tài)的過程,也就是說，匯率制度的選擇具有歷史階段性,在某時(shí)期下針對某--特定國家分析得出的匯率制度選擇為最優(yōu)解。匯率制度是內(nèi)生的制度安排，影響匯率制度選擇的決定因素是匯率制度與政策之間的協(xié)調(diào)。從匯率決定理論可以看到,匯率水平長期內(nèi)是由貨幣的購買力平價(jià)決定的,而貨幣購買力平價(jià)的差異取決于各國經(jīng)濟(jì)增長速度和經(jīng)濟(jì)政策之間的協(xié)調(diào)。從中期看，匯率制度安排是由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特征決定的。而短期內(nèi),影響匯率制度選擇的是主要經(jīng)濟(jì)基本面的-些因素,如金融脆弱性、貨幣錯配程度、資本流動沖擊、政府聲譽(yù)、公眾心理預(yù)期和金融恐慌等等。總之,匯率制度的選擇不僅取決于經(jīng)濟(jì)因素,同時(shí)也與政治變量有關(guān)。不僅經(jīng)濟(jì)狀況的變化可能導(dǎo)致匯率制度的轉(zhuǎn)變,即使是政府的更迭都可能影響匯率制度的優(yōu)選。