2007—2008年危機(jī)之前的40年間，通貨膨脹對(duì)金融的影響,一文明了告訴你通貨膨脹對(duì)金融的影響金融增長(zhǎng)遠(yuǎn)快于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，私人信貸擴(kuò)張快于GDP增長(zhǎng)，金融交易規(guī)模急劇擴(kuò)大，并金融變得越發(fā)復(fù)雜。

如述，金融大多數(shù)專家對(duì)金融業(yè)發(fā)展充滿信心：金融規(guī)模和復(fù)雜性的持續(xù)上升改善了資本配置，刺激了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，只要通脹率低而穩(wěn)定就不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定形成威脅。但是，2007—2008年的金融危機(jī)表明，這種信心是完全錯(cuò)誤的，其理論基礎(chǔ)非常不穩(wěn)固。如第二章所述，所有金融市場(chǎng)都可能是不完美的、無(wú)效率的和不穩(wěn)定的；金融業(yè)有一種獨(dú)特的能力，可使金融規(guī)模擴(kuò)張超過(guò)社會(huì)之所需，即使未增加實(shí)際社會(huì)價(jià)值，也能從中牟取私利。因此，公共政策不應(yīng)被更多的金融創(chuàng)新、市場(chǎng)完善和流動(dòng)性一定有利的假設(shè)所左右：金融簡(jiǎn)單的和小規(guī)模的金融可能更好，金融交易稅之類的政策可能使經(jīng)濟(jì)更有效率。但是，政策也應(yīng)該反映這樣一個(gè)事實(shí)：金融政府主導(dǎo)的資本配置可能效率更低、不完美的金融市場(chǎng)依然能夠發(fā)揮重要功能。因此，金融政策方面的改革應(yīng)關(guān)注金融膨脹最易于形成損害的特定領(lǐng)域，其核心問(wèn)題是債務(wù)創(chuàng)造過(guò)度。