交易成本（Transaction Costs）又稱“交易費用”，交易成本是由諾貝爾經濟學獎得主科斯（Coase R.H.）于1937年提出。他在《企業(yè)的性質》一文中認為，交易成本是“通過價格機制組織生產的，最明顯的成本，就是所有發(fā)現(xiàn)相對價格的成本”“市場上發(fā)生的每一筆交易的談判和簽約的費用”及利用價格機制存在的其他方面的成本。其后，交易成本另一名諾貝爾經濟學獎得主威廉姆森（Oliver Williamson）遵循肯尼思·約瑟夫·阿羅的交易費用定義，認為交易費用即“利用經濟制度的成本”，并認為“交易費用不僅包括事前發(fā)生的為達成一項契約而發(fā)生的費用，還包括事后發(fā)生的監(jiān)督貫徹該契約而發(fā)生的費用；它們區(qū)別于生產費用，即為執(zhí)行契約本身而發(fā)生的費用”。

班斯頓和史密斯于1976年首次用交易費用理論來證明金融中介存在的必要性，開創(chuàng)了現(xiàn)代金融中介理論的先河。他們認為，在交易成本沒有任何交易成本、信息成本和不可分割性等摩擦的市場上，也就不會有金融中介存在。在完美的市場上，資金供求雙方能夠得到多種選擇和最優(yōu)的風險配置。但是現(xiàn)實中，市場交易過程中摩擦不可避免。如果沒有金融中介的存在，金融交易可能會因為交易成本太高而無法完成。銀行等金融中介可以將眾多存款人的資金集中起來發(fā)放貸款，通過規(guī)模經濟降低交易成本，通過交易成本分散投資降低風險。班斯頓和史密斯從金融中介的功能出發(fā)來論證金融中介降低金融交易費用的作用，并以此證明金融中介機構存在的原因，從而開辟了現(xiàn)代金融中介理論的新天地。

在金融活動中，交易成本是指金融交易中所花費的時間和金錢，是影響金融體系功能效率的主要因素。對個人來說，發(fā)放貸款的交易成本是非常高的，為了保護自己的資金，在交易成本發(fā)放貸款前需要調查項目、調查借款人的信用水平，聘請專門的法律人員設計完備的借款合同等。高額交易成本的存在成為資金在借貸雙方流動的阻礙。銀行等金融中介機構在解決這個問題上存在較大的優(yōu)勢，它們具有規(guī)模經濟效應，可以節(jié)約交易成本。