由于遠期利率協議是場外交易，不交付保證金，遠期利率協議風險沒有規定的清算機構，完全憑信用交易，因此容易產生信用風險。如果遠期利率協議一筆遠期利率協議的一方違約，另一方就必然要承擔對方違約的風險，即當利率發生變動時，非違約方預期可以收到的利息差額風險將成為泡影。例如，某銀行購買了一筆遠期利率協議，遠期利率協議協議利率為8%，參照利率為6個月LIBOR。假設到清算日，LIBOR上升到10%。按理，遠期利率協議的出售方應該向該銀行即協議的購買者支付2%的利差利息。如果對方違約，銀行就不能按原來的規定得到這2%的利差補償。

此外，遠期利率協議銀行在同業遠期利率協議市場上對其遠期利率協議進行拋補時，銀行具有頭寸風險。如果銀行已經賣出了一個遠期利率協議，而且隨后的利率上升，則銀行將承受和遠期利率協議的期間成正比的損失。