旗形整理形態顧名思義，其就像一面掛在旗桿上的旗幟，通常在旗形形態急速而又大幅的市場波動中出現。價格經過一連串緊密短期波動后，形成一個稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形整理形態。旗形整理形態被公認為是可靠的整理形態，在旗形形態指示方向及量度目標方面，準確性較高。旗形整理形態經常出現于上升或下降中段整理之中，它旗形形態與矩形相似，上方的壓力線和下方的支撐線是平行的，但卻不是水平的。

旗形形態也被人們經常稱作平行四邊形。這種情況大多數是股價在上升到相當的幅度后，莊家開始控盤打壓股價，但股價小幅下滑后莊家便開始護盤或者“新多”入駐，股價旗形形態也開始上行。由于股價已經有一定的漲幅，往往出現跟風盤不太踴躍的現象，當上行高度高于或低于前期高點時，股價再度回落。如此反復，把股價的高點和高點連接旗形形態以后形成向上或向下的一條直線，把低點和低點連接后也形成向上或向下的一條直線，并且兩條直線保持平行，形成向上或向下傾斜的箱體。這種整理洗盤形態，如果出現在上升途中一般預示著漲升行情進入了中后期。如果出現在下跌途中，經常暗示下跌行情才剛剛開始。旗形形態是個整理形態，即形態完成后股價將繼續按原來的趨勢方向移動，上升旗形是向上突破，而下降旗形則是往下跌破，上升旗形大部分在“牛市”第三期中出現，因此形態暗示升市可能進入尾聲階段。下降旗形大多在“熊市”第一期出現，這形態顯示大市可能作垂直式的下跌。因此，這旗形形態階段中形成的旗形十分細小，可能在三四個交易日內已經完成，如果在“熊市”第三期中出現，旗形形成的時間需要較長，而且跌破后只作有限度地下跌。上升旗形的形成過程是，股價經過陡峭的飆升后，接著形成一個緊密、狹窄和稍向下傾斜的價格密集區域，把這密集區域的高點和低點分別連接起來，就可以劃出兩條平行而又下傾的直線，這就是上升旗形。旗形形態下降旗形則剛剛相反，當股價出現急速或垂直地下跌后，接著形成一個波動狹窄而又緊密，稍微上傾的價格密集區域，像是一條上升通道，這就是下降旗形。楔形旗是由兩條相同方向移動且收斂的直線而成，而這兩條直線是在較短時間內形成一個扁長的三角形。楔形較常出現在一個漲勢或跌勢的中心位置，即上漲中的中段整理及下跌過程中的反彈逃命波，而成交量大多數在整理過程中逐漸減少，而在突破或跌破后量能又顯著放大。