A股現在雖然也有融券業務，融券做空但沽空機制并不完善，這是因為：一是開戶券商能借貨的比例很低，多數時候根本沒貨可以借，融券做空既不能直接向其他股東借，融券做空也不能讓券商直接從開保證金賬戶的客戶里劃走；二是平倉方式單一，無法場外交易平倉；三是內地各級政府和證監會有對造假的包庇、對泡沫的容忍和對沽空的罪惡態度。在香港的融券交易中，賣空的基本上都是藍籌股，開戶也比較麻煩，得特別申請并經香港稅務局審批，前后歷時一個月。買賣時首先需要向證券公司或是股票經紀人借入股票，在市場上賣出，然后融券做空在約定的時間內從市場上買回股票還給證券公司或是經紀人。此外，在融券交易中，通常還會涉及第三方，因為證券公司或是經紀人如果自己手中并沒有股票，就需要向其他證券公司或是基金公司等借入股票，并轉借給客戶，這之間的借貸利率完全是雙方協商的，不同時間不同的股票可能借貸利率都不一樣，一般要比按揭貸款利率高4～5個百分點。

首先，做空要評估一下大股東的實力。一般來說，嚴重做假的公司都是民企，而國企特別是央企，沒有嚴重做假的動機，最多是為了政績做短期平滑，融券做空或是資金挪用，多數是不作為、窩里斗、無效率。民企的老板如果實力雄厚，那他可能在短期內托住股價，這對做空應該會很不利。二是做空時機的選擇，最好是在業務和市場的拐點處爆料，因為做假的證據掌握在做空者手中，你可以等待和選擇在任何時點曝光。做空時，你應該要先借入股票，談妥條款之類的。時間就是金錢，選時不好，逆大勢而為的話，風險可能是無窮的。三是做空的證據要硬，讓大股東和其他利益相關人沒有反駁的余地。多數時候，我們都是懷疑人家做假，我們可以選擇回避它，因為我們不是公司內部的人，很難得到確鑿的證據。但你要做空的話，沒有證據就不行，不但起不到震撼效果，而且容易被公司反咬一口。畢竟你是希望股價下跌的，下跌得原有的小股東拋掉手中的股票，而一般人都會有稟賦效應，融券做空寧愿做斯德哥爾摩癥患者，也不會輕易認錯割肉出局。四是選擇的標的要適合平倉。因為你先借貨賣掉后，最終你總得買回來還貨平倉的。所以如果大股東持股比例過高，那你在二級市場上就很難買回足夠的貨而股價不上漲。如果想場外交易平倉，特別是股價長期停牌的那種，因為借貨是要付利息的，所以最好是選股東中有大私募的股票，若是公募，人家可能不收表現提成費，所以公募寧可硬撐著讓賬面好看些也不愿意折價賣股套現止損，這就使得沽空方無法買回股票平倉。不能平倉，你就得不停地付利息。

完善的沽空機制，長期有利于多空力量的平衡，但短期會加劇市場的波動。港股沒有ST和強制退市制度，融券做空但因為被質疑造假而停牌甚至清盤退市的事件時有發生。一旦長期停牌甚至退市，投資者可能血本無歸。綜上所述，投資港股雖然有很多的機會，但也會面對更大的風險，A股市場相對比較單純，投資者應該多了解兩地市場的差異，以避開港股市場里的各種陷阱。